1.原文连结：
http://tw.mag.cnyes.com/Content/20130524/0d7aa4bf185846ba94077d20ee292ba5.shtml
2.内容：
非电子产业今年终端需求受大陆经济回温力道不足与台湾民间消费疲弱影响，转机性有限
，不过由Q1财报依旧可找出某些值得布局的低价潜力股。如果下半年大陆GDP有办法回升
至8％以上，相信非电子的低价转机股数量将不亚于电子。
力鹏否极泰来
尼龙粒厂商力鹏(1447)去年EPS 0.04元勉强打平，最坏是Q2产品报价反转大跌，单季EPS
大赔0.96元，股价在6月跌到7.81元，与净值13.3元的股价净值比0.58倍，后来12月再打
出第2支脚7.98元，不再破底。随着上游原料CPL价格近几个月走稳反弹，尼龙粒市况好转
，今年Q1 EPS 0.49元，毛利率7.28％，创近3年单季新高， 与去年Q2最坏的负3.41％相
较有显著改善。从毛利率走势来看，尼龙粒大厂力鹏否极泰来，初步股价先回到净值13.3
元之上。
CPL不再卖方市场
尼龙粒与CPL是下游与上游产品关系，当CPL看涨也就拉动尼龙粒，反之亦然。在2010年时
CPL大好，台湾最大厂商中石化(1314)当年EP S 3.52元，隔年2011年更高达5.53元，因而
中石化股价从11.75飙升至48.5元，那2年狂涨313％。不过仔细对照尼龙粒的力鹏，2010
年EPS 1.69元还不错，但2011年已亏损0.32元，这并非力鹏个案，另家尼龙粒大厂集盛
(1455)2010年EPS 1.91元，2011年急速降至0.26元。为何上游中石化2011年还能大赚，下
游尼龙粒却大幅衰退呢？理由很简单，因为台湾只有中石化独家供应CPL，当时CPL处于高
档的卖方市场，可是大陆的终端需求受货币紧缩冲击而快速降温，尼龙粒报价无力转嫁调
涨。以致上游原料大涨但下游产品涨不动，力鹏的获利恶化，这种微妙的上下游关系也埋
伏中石化2012年董监改选，力鹏所属的力丽集团介入的原因之一。
3.心得/评论(必需填写)：
这支1447有人在做!
我在做~