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鸿海(2317)11月营收暴冲，摩根大通证券昨（11）日指出，除了受惠于iPhone 5与iPad
mini强劲需求外，包括iPad转换器与iPhone 5机壳等新零组件订单也贡献良多，预期未来
12至18个月还会再进一步拿下连接器与触控面板贴合等订单。
　鸿海11月营收的亮丽表现，除了港商德意志证券调升目标价之外，摩根大通与港商汇丰
证券也将目标价分别调升至120与130元，但鸿海昨日股价仍下跌1.14％收95元，主因外界
对于苹果明年第一季的iPhone 5下单量有着诸多利空消息揣测。
　不过，花旗环球证券亚太区下游硬件制造产业首席分析师张凯伟仍评估，目前下单量为
4,500万支、比他原先预估的4,000万支要来得高；至于9.7吋iPad，3月季度下单量可能会
降至1,000万台；而iPad mini，若零组件与组装良率能够提升，3月季度下单应可达1,200
至1,400万。
　除了iPhone 5与iPad mini订单动能外，外资圈目前最为关切的是，鸿海是否能在苹果
相关产品复制过去从PC组装订单拿下零组件业务的成功模式，由于零组件毛利率远高于组
装，鸿海若能通吃零组件，对获利提升将大有助益。
　摩根大通证券科技产业分析师哈戈谷（Gokul Hariharan）表示，由于苹果陆续缩小零
组件供应商范围，意味着鸿海拿下苹果零组件订单的机率将大增、拉高代工附加价值，从
今年初陆续拿下iPad转换器与iPhone 5订单即可看出，
　哈戈谷预期，未来12至18个月鸿海将从苹果手中进一步拿下连接器与触控面板贴合订单
，尽管惠普、戴尔、索尼、诺基亚等非苹果客户成长力道减缓仍是长线隐忧，但还是给予
鸿海“加码”投资评等、目标价则是调升至120元，预期未来3个月股价表现仍将持续优于
大盘。
　汇丰证券台湾区研究部主管赖惠娟预估，鸿海12月营收应可维持与11月同样亮丽表现，
使得第四季合并营收可望上看1.2兆元，较第三季大幅成长32％，PC需求虽然疲弱，但占
鸿海整体营收比重已由2009年的50％降至目前的30％。
　赖惠娟指出，目前市场预估第四季iPhone 5将出货4,000至4,500万支，由于12月起
iPhone 5将在全球54个国家开卖，包括中国，以中国联通目前预购量已达30万支、约占12
月出货量的2％来看，第四季iPhone 5出货应可达4,500万支。
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这周要直冲百点!!!