课程名称︰总体经济学二
课程性质︰必修
课程教师︰毛庆生
开课学院：社科院
开课系所︰经济系
考试日期（年月日）︰2014/6/18
考试时限（分钟）：150
是否需发放奖励金：是
（如未明确表示，则不予发放）
试题 :
1.资产定价模型 [30%]
考虑课堂介绍的Lucas树模型。面对外生给定的各期股利{d_t}，代表性消费
者求解以下问题(变量定义与讲义相同)
max Σ(( β_t-1 ))*u(c_t)) 0<β= (1/(1+ρ))<1
subject to c_t + b_t + q_t * z_t = (1 + r_t-1 )*b_t-1 + (q_t+d_t)*z_t-1
b_0 = 0 , 0 < z_0 < 1
(1)[5%]请推导债券及股权的定价方程式，即均衡利率及均衡股票价格
(2)[5%]假设ρ=5%，各期d=10。请求解均衡股票价格。
(3)[5%]假设ρ=5%，各期 u(c)=ln(c)，请求解均衡本益比(price-earnings ratio)。
(4)[5%]请以市场供需模型简要分析当期股利短暂上升的均衡效果。
(5)[10%]请以市场供需模型分析未来股利上升的均衡效果。
2.RBC模型的均衡分析[50%]
考虑课堂所述之RBC模型。经济社会由政府及众多同质消费者及厂商所组
成。政府向消费者课征定额税，不发行公债，预算限制满足G_t=T_t。代表性萧
费者的跨期选择问题是 (变量定义与讲义相同):
max Σ(β^(t-1))*u(c_t,l_t)
subject to l_t+n_t = 1
c_t + b_t = d_t +w_t*n_t +(1+r_t-1)*b_t-1 -T_t
代表性厂商的跨期选择问题是：
max Σd/((1+r_1)*...*(1+r_t-1))
subject to d_t=A_tF(k_t-1,n_t)-w_t*n_t-[k_t-(1-δ)k_t-1]
此一经济社会的全面均衡要求 c_t+i_t+G_t=y_t
(1)[8%]请写下消费者选择问题的一阶条件。消费者需求及劳动供给各
受哪些外生变量的影响，请简要分析。
(2)[8%]请写下厂商选择问题的一阶条件，请简要分析。
(3)[8%]假设u=ln(c)+ln(l),y_t=A_t*(k_t-1 ^α)*(n_t ^1-α) 0<α<1 G_t=g_t*y_t
let A_t=A , g=g_t for all t。请求解恒定状态，包括资本存量，劳动，产出
消费，实质利率及实质工资率。请简要讨论恒定状态如何受A和g变动的影响。
(4)[8%]请以市场供需模型分析A_t短暂下降的均衡效果，包括产出，消费，投资，劳动，
实质利率及实质工资率。
(5)[10%]请以市场供需模型分析A_t永久下降的均衡效果，包括产出，消费，投资，劳动，
实质利率及实质工资率。
(6)[8%]请以市场供需模型分析G_t短暂上升的均衡效果。包括产出，消费，投资，劳动，
实质利率及实质工资率。
3.Solow-Swan成长模型[20%]
假设生产函数为Y(t)=A(t)*F(K(t),N(t))，假设技术水准A(t)=A，人口成长率=>0。
以人均单位表达。
(1)[6%]假设体系原处于恒定状态。请分析人口N突然下降队人均资本k，人均消费c，
人均资本成长率，总和产出Y，资本报酬率r及工资率w的影响。
请划出以上变量的时间轨迹。
(2)[6%]假设体系原本处于恒定状态。请分析技术水准A上升对人均资本，
人均消费，人均资本成长率，总和产出，资本报酬率，工资率的影响。
请画出以上变量的时间轨迹。
(3)[8%]假设体系原本处于恒定成长状态。请分析技术水准A上升对人均资本，
人均消费，人均资本成长率，总和产出，资本报酬率及人均工资率的影响
请画出以上变量的时间轨迹。
此一冲击对劳动份额或资本份额有何影响，请以直观分析。