※ 引述《isaacwu974 (退隐江湖搂)》之铭言：
: 平衡型基金跟股票型或债券型的划分，
: 的确就是看它是否跨资产类别，这是定义，
: 这个定义下包含了股债关连性高到低都算在内。
白话一些来说，
平衡式基金基本来说就是有股有债，
要随随便便就字面上的意思解释是这样。
但是请问为什么平衡式基金的特色要有股有债？
请参考业内的看法。
https://www.dbs.com.tw/personal-zh/investments/generate-income/balanced-funds
我节录相关文字:
平衡型基金为投资标的同时拥有股票及债券的共同基金，
依投资地区可分为全球型、区域型、单一国家型。
特色
兼享股票和债券两类投资工具的优势
实现长期资本增值及稳定收益之双重目的
投资组合涵盖股票和债券，建立资产配置，
让组合多元化，从而分散投资风险
由专业基金经理人管理，可助提升收益
从以上这段文字就可以理解，
平衡式基金原始的概念是要股票，债券放在一起，
达到因应环境变化，做不同的资产配置分散风险。
但是如果像某些乱搞的基金，
主力的两大类资产完全同方向，
会导致难以达到适度风险分散的效果，
根本就是违背平衡型基金的设计用意。
简言之就是钻漏洞，
但是就是有股有债符合字面上宽松的解释罢了。
根本就没有平衡型基金要的效果。
所以称之为假平衡型基金。
: 资产间关连性低比较像是形容词，并不是划分的根据。
那从来就不是形容词，
只是不想讲得太学术而已，
那个关联性叫做投资组合的相关系数。
: 事实上，如果用关连性去划分，那才是行不通的。
重复说一次，平衡型基金的用意是，
投组里面配置的股票跟债券组合，
得因应不同环境下的风险分散。
举实例来说，
总不能基金里面最大的两类，
一个是积极的股票，
另一个是积极的高收益债券，
两个加起来超过总资产75%。(有些假平衡型基金就是这样)
股市大回档的时候，
两者全部都跌翻了，
属于原本应该配置保守债券的资本利得也赚不到，
那请问是要平衡什么东西？
假平衡基金就是只会钻字面的定义跟漏洞而已呀。
: 关连性并不是稳定的特性，
以上这句话大错特错。
好的投资组合会针对各类资产，
适度分散风险，达到抗跌随涨的效果。
投资组合里面最好是相关性低，
甚至部分资产是相反，才能够适度减低风险。
这才是平衡型基金真正的设计用意。
: 譬如信评不是铁打的招牌，每一季都在调上调下。
: 假如一档原本是投资等级债券，
: 最近两年因爆发财务危机导致违约风险提高，
: 该公司债券价格一路跌，股价也一路杀，于是关连性又开始增加了，
: 你不能说今天看起来关连性很低是平衡型，
: 没多久因为行情变化，看起来好像有关连了，又改口认定为成长型，
: 这种划分标准简直莫一衷是。
上面这个譬如，
举的例子根本大错特错，完全没有实务经验。
请问基金经理人都是阿呆吗？
整天领钱不做事喔？
个别债券信评若被调降情况下，
严重到导致整个投资组合的信评或者风控受影响，
那一定会被大幅减持甚至卖出，
进而寻找别支适合债券的来补上。
信评不可能改变得像股市一样每天快速上下涨跌，
信评会每季变动的债券也代表信评程度不稳定，
如果要分散积极股票的风险，
这种债券根本不可能持有太多，
而且随时都会被更换以符合当初设计的风险控制跟平衡。
真正绩效良好的平衡式基金，
其实牵涉到股跟债的灵活配置跟随时调整，
比单操股票或者债券，某些时候难度更高。