※ [本文转录自 Stock 看板 #1KNpc86Y ]
作者: csroan (神风) 看板: Stock
标题: [心得] 日臻完美的台湾ETF，杠杆及反向ETF介绍
时间: Sun Nov 9 17:53:09 2014
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ETF即是大型菜篮
指数股票型证券投资信托基金（英语：Exchange Traded Funds，缩写为 ETF），看
似难懂，其实概念非常简单，以前大家都常讲，鸡蛋不要放在同一个篮子，所以大家投资
的时候，都会分散风险这买一张，那买一张，搞的非常繁杂，这时候ETF的好处就出现了
。ETF就好比是一个菜篮，依据这个ETF (菜篮)的属性不同，放入符合资格的优质股票(青
菜、鸡蛋)，最后投资人只要购买这个ETF(菜篮)即可。
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市场中出名的ETF
市场上最有名的就是‘元大宝来台湾卓越50基金’，简称‘台湾50’(代号 0050)，
这只ETF选股标准简单来说就是选取市值最大的50家上市公司，并且以市值做为投资比例
的权重。目前台积电是台股市值最大的上市公司，所以它在台湾50里所占的比例也会是最
高。
台湾50目前50档持股(11/7)
另外还有一档有名ETF ‘元大宝来台湾高股息证券投资信托基金’ （简称高股息，
代号0056），其选股标准则是从市值前150大的上市公司中，挑出“预测”其未来的现金
股息殖利率最高的30家公司做为投资组合。
台湾高股息目前30档持股(11/7)
杠杆 & 反向ETF全新上市
杠杆ETF
顾名思义，既然称为杠杆就代表能产生乘数效果，举这次台湾首档杠杆ETF‘ETF-T50
正2（代号00631L）’为例，其追踪的标的即为台湾50ETF，当台湾50(0050)上涨1%时，
ETF-T50正2(00631L)理论上应上涨2% (两倍杠杆)，但要切记，风险也是增加两倍，故杠
杆ETF建议买入时机为，确认多头启动时，像目前的盘整态势，就不建议买入，原因是当
股价大幅波动时，假设股价100元，第一天先跌10%隔天涨10%，股价并不是回到100元而是
尽回到99元(亏损1%)，如果杠杆为两倍，则亏损将扩至4%，如下图所示。
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ETF-T50正2（代号00631L）净值走势
反向ETF
台湾首档反向型ETF-T50反1（00632R），其追踪的ETF也是台湾50(0050)ETF。反向型
ETF主要以空期货建构基金整体反向曝险部位，投资人如看空台股股市，买入此反向型ETF
最大的优势就是不需申请融券(无利息)，无时间价值等优点，且买进方式就如同买进股票
般方便，可做为空头时的避险管道!!
ETF-T50反1（00632R）净值走势
进场注意事项
介绍了两种台湾首档的杠杆型ETF与反向型ETF后，投资人如想要进场操作，请了解一
些注意事项哦!!
1.杠杆型及反向型 ETF 之基金操作，乃运用期货以达杠杆及反向倍数报酬，期现货之正
逆价差及基金经理人之操作能力均可能影响ETF 之追踪误差。
2.杠杆型及反向型 ETF 因每日均需动态调整，所衍生之交易费用会侵蚀 ETF 之获利，盘
中预估净值与盘后揭露之实际净值价格可能差距会较一般传统型态 ETF 为高。
3.投资人可至发行人网站，查询 ETF 盘中即时预估净值，了解市价与净值是否有所偏离
。
快速结论
杠杆型及反向型 ETF 追求之正向倍数或反向倍数报酬率，仅限于单日，每日复利
计算下，ETF 之长期报酬率会偏离一般标的指数之正向倍数或反向倍数表现，较适合短期
交易及持续关注与管理投资组合绩效之投资人，不适合长期持有。
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