※ 引述《xzhi (phgrace)》之铭言：
: 但有一个问题想询问
: 查网络退休后提领率4%以下最保险
: 但是etf通常配息不会配到刚好4%
: （查过去大概落在2-3%）
另一个关于 SWR 4% 的问题是
这个数字是基于美国市场过去表现所得到的结论
而美国市场其实是过去表现的非常不错的一个市场
这可能有 survival bias 的问题
如果你相信美国市场未来会重复过去的优秀表现
那当然只要全押美国市场就好了
但如果你想参考把其他市场的过去表现也纳入考量的结果
Scott Cederburg 最近发表的论文
<<The Safe Withdrawal Rate: Evidence from a Broad Sample of Developed Markets>>
https://ssrn.com/abstract=4227132
Cederburg 做了繁重的考古工作
在尽量去除bias的状况下编制了 38 个已开发市场的过去股债表现
其中包括了 阿根廷 这种曾经是已开发但后来倒退回开发中的市场
也有 捷克(波希米亚) 这种在第一次世界大战前是已开发市场
但因为各种不幸事件而最终被 wipe out 的国家
Cederburg用bootstrap方式分析的结论是
一个 60% domestic stock / 40% bond 的 portfolio
一对65岁的退休配偶，容许5%失败率的 SWR 仅有 2.26%
===
论文中没有写
但 Cederburg 在 Rational reminder 论坛有提到的另一个数字:
如果投资于 54% international stock/ 6% domestic stock/ 40% bond 的 portfolio
SWR则有3.02%
===
有兴趣的话，也可以收听 Rational reminder podcast
Episode 224: Prof. Scott Cederburg: Long-Horizon Losses in Stocks, Bonds, and
Bills
https://www.youtube.com/watch?v=411fKAh05pk
The 2% (!?) Rule for Retirement Spending | Rational Reminder 229
https://www.youtube.com/watch?v=Fny-pvZS-lo