※ 引述《morrislek (阿不幸)》之铭言：
: 标题: [请益] 美国二十年公债收益的问题请教
: 时间: Tue Apr 12 15:26:21 2022
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: 一直在这个版，跟着几位学识渊博的大大学习，真的很感激。
: 小弟最近看一本书写到关于美国长天期公债的收益，其中有段话大概的意思是：
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: 债卷在利率上升的环境中必然会亏损，这从根本上来说并不正确。只有当利率上升快
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: 于预期时，债券才会受到利率上升的影响。债券可以很好的处理低速且缓慢的升息。
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: ……（中间省略）……….债券指数基金在升息环境下买入的新债卷，将以更高
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: 的利率买入，并将之前较低利率的债卷抛售。在整个投资期限内，投资者不会被
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: 困在相同的收益率上。再投资的较高收益率弥补了债卷存续期间内，任何初始
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: 价格的下跌。
这段话基本上没太大问题，不过我没有看到完整的内容上下文，有点觉得这段
不见得都是指你说的“长天期公债”，有可能还包括其他天期的。
。不过这点还好。下面跟你的解读一起讨论。
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: 如果这段话是正确的，从三月美国联准会宣布升息以来，TLT一路跌是正常的吗？
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: 还是说目前只是因为升息所导致的原始债卷价格下跌？如果是这样，长期来看，
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: TLT会在升息循环结束前或中，回到原始价格或甚至正报酬吗？
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