原文发表于：
https://ffaarr.blogspot.com/2019/08/SP500-etfs-GB.html
在英国股市买美股ETF具有一定的税赋优势，但
在英国缺少美国全市场指数ETF的情况下，购买大型股的 S&P 500指数
ETF，变成可能的一种选择，本文的目的，即比较在英国上市的S&P 500
ETF标的。
一、简介：列出美金计价，在综合费用率、交易量和买卖价差等较
有竞争力的几支，作为本文主要探讨对象，包括：
（一）、Vanguard S&P 500 UCITS ETF （VUSD）：配息版本，费用率0.07%。
（二）、Vanguard S&P 500 UCITS ETF（VUAA）：为新成立的不配息版本，
费用率0.07%
。
（三）、iShares Core S&P 500 UCITS ETF（CSPX）：为不配息版本，
在ib使的代码为csspx的代码 ，费用率0.07%。
（四） 、iShares Core S&P 500 UCITS ETF（IDUS）：为配息版本，
费用率0.07%。
（五）、SPDR® S&P® 500 UCITS ETF（SPY7）：为配息版本，费用率0.09%。
（六）、HSBC S&P 500 UCITS ETF（HSPD）：为配息版本，费用率0.09%。
6支ETF都是持有S&P 500成分股505支股票，持股范围都一样。
二、流通性比较：包括交易量、市值和买卖价差等，市值和成交量采自晨星，
当前价格为8月13日收盘价格，价差范围是实际由ib报价中观察。（一般
会避开刚开市或快闭市的时间），买卖价差愈大，ETF交易成本愈高，
大致上一次买进时的成本（先不计券商手续费）会等于买卖价差的一半，卖
出时又会有另一半，详细相关说明可参见Rib大的文章。
市值（百万美金） 平均成交股数 价差范围 当前价格 价差比例
VUSD 22400 300575 0.01-0.0175 55.48 0.018%-0.035%
VUAA 5400 2013 0.08-0.1 51.87 0.154%-0.193%
CSPX 34100 97858 0.03-0.14 288.24 0.01%-0.047%
IDUS 9100 194641 0.005-0.0125 29.12 0.017%-0.043%
SPY5 3600 15849 0‧07-0.14 292.64 0.023%-0.048%
HSPD 3000 49139 0.01-0.025 29.27 0.034%-0.085%
可看出VUSD成交量最大，VUAA成交量比较不足，价差稍大之外，其他几支的价差
都算很好，价差成本都不大。
另外，以下也列出美股三个代表性s&p 500 ETF的成交股数和大概的价差比例
作比较：
市值（百万美金） 平均成交股数 价差范围 当前价格 价差比例
SPY 258900 7050000 0.01-0.03 292.55 0.003%-0.01%
VOO 116600 2900000 0.03-0.09 268.66 0.01%-0.03%
IVV 179500 3900000 0.02-0.08 294.28 0.007%-0.03%
在交易量流动性方面美股的ETF都占优势，但以流通性佳的S&P 500 ETF
来说，交易成本差距其实不大，以长期持有来说，英股的S&P 500 ETF
的一次性成本算是合理的。
三、追踪绩效：
其中VUAA因为今年5月才刚成立，尚无绩效资料，因此就只比较另外五支。
这里的指数比较基准，为根据之前文章中提到的方法
（https://ffaarr.blogspot.com/2019/08/how-value-GB-ETF.html）
得出的，介于net和gross之间的指数数字。
2014 2015 2016 2017 2018
指数绩效（四舍五入13.34% 1.07% 11.60% 21.47% -4.66%
VUSD 绩效 13.25% 1.0% 11.51% 21.37% -4.76%
追纵差异 -0.09% -0.07% -0.09% -0.1% -0.1%
CSPX 绩效 13.24% 0.99% 11.54% 21.4% -4.72%
追纵差异 -0.1% -0.08% -0.06% -0.07% -0.06%
IDUS 绩效 12.89% 0.68% 11.17% 21.32% -4.71%
追纵差异 -0.18% -0.39% -0.34% -0.05% -0.05%
SPY5 绩效 13.16% 0.95% 11.51% 21.35% -4.72%
追纵差异 -0.18% -0.12% -0.09% -0.12% -0.06%
HSPD 绩效 13.23% 0.9% 11.42% 21.38% -4.61%
追纵差异 -0.11% -0.17% -0.18% -0.09% 0.05%
整体而言可看到VUSD和CSPX的追纵绩效都相当稳定，但与CSPX
同样是iShare出的配息版本IDUS，追踪偏差就比较多，但近两
年有比较改善。SPY5和HSPD的表现在伯仲之间，尚称稳定，但
整体而言就不如前两支。
比较流通性和绩效之后，如果想选配息型的VUSD胜出，想选
累积型的CSPX目前比较适合，VUAA因为时间不长，交易量还
没生出来，尚待进一步观察。
四、上述ETF的英镑计价版本：
英国股市有很多英镑计价的ETF，一般而言台湾投资人应该以买
美金计价为主，除非刚好有一笔英磅，或想要在ib上借英磅投资
美股，可以选择英磅计价的ETF。
一般可选择以下两支：
（一）、vusa：为vusd的英磅版本，量也很好。
（二）iusa：为idus的英磅版本，量也很好，不过一股要2000
多英磅可能算一个缺点。
上两支的买卖价差都可以低到0.03%-0.04%左右。
如果需要选累积型的，可以考率cspx的英镑版本csp1，但
交易量就略小，而如有特殊需求可以选择英镑避险版本gspx，
交易量还不错。
spy5有出英镑版本的spx5，vuaa的英镑版本vuag，hspd的英镑
版本hspx等，量就都比较小不太适合买。
五、其他追踪S&P 500的ETF，在英国股市，其实还有很多其他公司
出的S&P 500 ETF，但都有一些明显不推荐的原因，因此没有仔细
介绍仅简单列出：
（一）景顺（invesco）的SPXS（美元累积）、SPXD（美元配息）虽然
费用率为最低只有0.05%，但都是采用有较多不确定因素的
交换式合约SWAP式ETF（相关说明文章：
https://ffaarr.blogspot.com/2019/03/swap-based-etf.html）
（二）Xtracker出的，XSPU（美元）、XSPU（英磅），费用率
达0.15%，交易量平平。
（三）Lyxor出的lspu（美元）、sp5g（英磅避险），费用达0.15%。
（四）Amundi的500U，费用率高达0.15%，且量很小。
（五）UBS的uc13，但英国上市的只有英磅版本，量也很小。