※ 引述《love942cg (AE)》之铭言：
: 近期一直在优化自己的投资组合
: 如何在不使用IB开杠的模式下赢过大盘
: 于是想透过杠杆ETF来实现这个目的
就我的理解你的策略会是每年/每季再平衡，
所以代表你打算至少持有杠杆型ETF三个月到一年。
然而杠杆ETF不能够长期持有，因为长期只要震荡大的情况，
就算最后追踪指数不涨不跌也会赔得很多。
杠杆ETF只能够短期持有的原因是所谓的损耗，
因为杠杆型ETF追踪指数只限"当天的涨跌幅".
我假设一个情境给你看你就懂了：
假设原始指数为100，在五天内股市波动，每天的指数如下：
100=>120=>100=>120=>100
这代表涨跌分别是:
20% / -16.77% / 20% / -16.77%
如果购买三倍杠杆的基金会变成：
60% / -50% / 60% / -50%
假设在期初投入100万
每天的资产会是100 / 160 / 80 / 128 / 64
最后虽然指数回到原点了，但是因为你每天持有最后就会赔掉36%。
当然如果股市天天上升那就没这个问题，
但是这绝对不会是什么稳定打败大盘的策略，
更何况我都还没把基金的管理费用算进来。
总之，杠杆型基金持有期间越长，风险反而越大，
反而如果你能够找到长期便宜的资金开杠杆来买卖ETF还比较合理一点。
但是杠杆这种东西没事真的不要碰，
当你赌的是自己没有的钱的时候，一次闪崩就让你毕业。

是的f大，上图是用BIL演译现金，透过再平衡拿到类似大盘的绩效，但总体是输的，其原因这篇已说明，大家都是聪明人明白杠杆ETF的缺点，但优点也明显，透过多余部位增加超额报酬，这策略最大优势是明白自己当年度会亏损多少，当年度all in SPY的人若遇到大崩亏损40%，虽然我33%没了，但还有50-60％以上的本金在能调度，心态上自己会比all in SPY的人健康，且BLV遇到大崩或许还能逆势向上，当然期货也能做到，但我想提供一些杠杆ETF的看法

显然就是在某个走势下也许能赢，某个走势下会输。但sp500以后会怎么走不知道，所以不能算是真的贴近。

我的杠杆原意是贴近指数，亏损我明白，真正创造报酬的是BLV。两倍就是50％，三倍就是33％，透过投资再平衡方式恢复beta，https://i.imgur.com/srO6Tmc.jpg不涨不跌就会像11年跟15年那样

感谢shawncarter解释，杠杆ETF已经碰一段时间了，风险自知，但手边工具除了期货跟IB，其它无法做到跟杠杆ETF一样贴近指数，风险只用33%来承担

改用选择权？

所以开杠杆 买期货是最好的选择 没有你讲的三倍ETF的耗损问题

原po还看不懂这篇吗？你持有33% 根本没办法贴近指数

应该说完全看涨跌啦 跌就变垃圾 涨的话是三次方不是三倍 是三次方 所以会超过买三倍SPY图上很清楚 但不知三倍杠杆期货结果是如何@@

这篇就告诉你了不涨不跌有波动也是亏损。