虽已淡出银行业的写作，转往个人兴趣的发展，但仍偶会有人来信讨论银行
业的相关议题。几经思考之后，还是决定将这些文章贴在版上分享，若有不妥之
处，还请版主直接删除。银行的那些事系列纯粹是一系列的想像文，毕竟没有人
可以待过这么多的银行，加上文章已经是几年前所写，与现况的落差更大，也许
不适合当作专业文章参考，但若以看小说或短篇故事的心态来阅读，相信还是有
一定的价值与可读性。感谢金融版长期提供珍贵资讯与版主尽心尽力主持版务，
获益良多，这些过时的文章就当一点心意，抛砖引玉，望能引出更新与更精确的
金融业分享文章。
台新银的那些事2020
台新国际商业银行
世界排名：260（2019/12）
2020 年1-7 月获利：8,939M（税前损益）
净值：155,861M（市占3.93%）（2020/6）
资产总额：1,994,555M（市占3.76%）
存款余额：1,552,457M（市占3.68%）
放款余额：1,211,008M（市占3.94%）
国内分行家数：100
海外分行：4
办事处：2
其他分支机构：0
员工人数：7,511（平均年龄38.2、平均服务年资8.9）（2019 年报）
玉山商业银行
世界排名：222（2019/12）
2020 年1-7 月获利：12,487M（税前损益）
净值：170,022M（市占4.29%）（2020/6）
资产总额：2,627,050M（市占4.95%）
存款余额：2,171,556M（市占5.15%）
放款余额：1,522,866M（市占4.95%）
国内分行家数：138
海外分行：8
办事处：1
其他分支机构：19
员工人数：8,823（平均年龄33、平均服务年资：8）（2019 年报）
上海商业储蓄银行
世界排名：236（2019/12）
2020 年1-7 月获利：8,961M（税前损益）
净值：148,525M（市占3.75%）（2020/6）
资产总额：1,341,685M（市占2.53%）
存款余额：1,012,978M（市占2.40%）
放款余额：757,929M（市占2.46%）
国内分行家数：71
海外分行：3
办事处：3
其他分支机构：52
员工人数：2,624（平均年龄41.08、平均服务年资14.29）（2019年报）
90 年代新成立的银行中，站稳脚步的除了玉山银之外，另一间就是知名度
远大于实力的台新银。比起玉山银自成一格的经营风格，台新银的经营模式几乎
与中信银没太大的差异。中信银插旗 7-11，台新银则与全家合作。中信银采事
业群，招MA、ARM，台新银也亦步亦趋。甚至，中信金想并兆丰金，台新金也
选择了另一个物彰银，结果却都不尽人意，可谓难兄难弟。
只是，类似的经营模式，决定了台新银的悲惨命运。虽然说，中信银号称台
湾最强的民营银行，但事实上，国泰世华银有最多的分行，北富银有証券、保险
的加持，到底哪间是最具竞争力的民营银行，还是个未定论。连中信银都要面对
种种挑战，台新银这个做什么都差中信银一点的小老弟，所遇到的困境一定会比
中信银大。
如同玉山银一样，台新银也在新银行的竞赛中脱颖而出。只是，比起玉山银，
台新银的分行数与存、放款金额都不多，撇开银行金控不论，连证券金控元大金
的元大银的分行数都比台新银多，台新银所面临的压力之大可想而知。虽然严格
来说，台湾并没有真正让那家银行倒过，台新银在近四十家的银行排名中，也算
排在三分之一左右，但在没有保险或证券的护法之下，排名十几名的台新银在未
来的金融竞争中，大概是处于被购并的位置。
台新银比任何人都了解困境的所在，也很努力的想要突破。只是，成立晚是
台新银的先天不良，跟中信银同质性太高就是后天失调。求安稳的人才往台、土
银，稳定中求成长的选择泛官股，外语强的跑兆丰银、一银，喜欢名牌的选外银，
想当本土MA 的首选中信银，国泰世华银与北富银又吸了不少人，最后才看得
到台新银。
虽然说，台新银的待遇与训綀并不一定比中信银差，但许多在中信银只能当
ARM 的人，却能够应征上台新银的MA 却是不争的事实。对许多新鲜人而言，
台新银是个不差的选择，但真正上战场时，例如企金市场，才发现原本看起来缓
慢沈重的官股银行，竟然早已占尽了天时、地利，而非属官股银行的市场，优质
客户早已被花旗、中信银、国泰世华银与北富银吃光光。
跟玉山银面临的窘境一样，外汇、企业户早已被官股占据，因此只能主打消
金与中小企业的市场。但消金与中小企业都是属于高风险的市场，虽然利率相对
高，但倒帐的机会也不低。如果连有担保的低利率房贷都会有人违约，那么只看
个人信用的信用贷款，债务人一旦跑路了，可是连个影子都看不到。台湾的中小
企业寿命更是短，即使有信保基金，倒帐的机率依然不低。
所以，并不是官股看不到信贷与中小企业的市场，而是因为风险太高，所以
才选择不承作。某种程度而言，官股做的消金与中小企业的业务并不比中信银、
台新银这些民营银行来的少，只是官股做的都是相对优质客户，像是公教人员，
或者是五百大企业员工。而房贷，排名前几的银行几乎都是官股银行。在台湾，
消金与中小企业并不是官股的弱项，而是大部分的民营银行只能将重心放在这些
业务上，所以才会有民营银行消金强的形象。
有钱不想被打扰的人都会将钱放台、土银，中南部有钱的老人家几乎都对百
年历史的三商银有浓厚的感情。信用良好的军公教人员除了薪转都在官股银行之
外，即使要贷款也几乎都选择利率低的官股银行。大企业要办联贷案，没有台银、
兆丰出来号召一下，感觉效果就差很多。银行是重资本与形象的行业，官股也许
服务态度不佳，但大而稳的形象却早已深植人心。
身为国内民营龙头的中信银因为信用卡与消金布局得早，所以比其他民营银
行更有能力可以筛选客户。以信用卡而言，中信银比其他民营银行审核得更严格，
信用额度也相对低，风险自然也相对低，也因为通路的优势，所以在某些商店可
以实施免签名纯感应。加上7-11与小黄遍布全台，持有中信银的卡，不论是金
融卡还是信用卡，就是硬生生比其他银行的信用卡来的方便。
这些看似微不足道的小优点，一点一滴的累积起来，就是中信银优势所在。
而这些，台新银都看得到，也努力的学，许多中信银能做得到的，台新也几乎能
做到八、九成。只可惜，这并不是第一与第二之争。在中信银之上，还有许多银
行在其他领域称霸，例如兆丰银的外汇，在中信银与台新银之间，还有国泰世华
银、北富银、玉山银、上海商银等各具特色的民营银行。
即使在台新银之后，永丰银也不比台新银逊色多少。连消金、信用卡称王的
中信银都面临官股、外银夹击的苦战了，更别说只有中信银七、八成功力的台新
银会有多苦了。小国寡民饱受大国夹击之苦，台新银如人饮水，冷暖自知。不像
玉山银慢慢购并小银行或合作社，台新银决定全力一击，不只是要脱离困境，还
要一举跃上领先的地位。
于是，台新银决定出手购并彰银，如同中信银直接看上兆丰银一样，要拉开
距离，就一定要直接找八大行库出手，不只分行数会大增，连存、放款量都会达
到一个完全不一样的层次。只是，即使是排名后段班的彰银，模规也大于台新银。
除了彰银本身的反弹之外，台新银的股东对收购的价格也是意见多多。当然，图
利财团的民意与阿扁本身缺乏立法院的支持，也几乎决定了台新银与彰银联姻的
失败。虽然，台新银失败的原因很多，但其中最关键的该是其他家族与财团们无
法接受台新银一下子就从中后段班变成规模前几大的银行。
是的，台湾的银行不是官股就是被大家族所掌控。要兄弟分家，可以，要购
并其他银行，行。但就是要照规矩来。也许，国泰银并世华银，富邦银并台北银
都算是小吃大，但台新银与中信银也都各自并了一些小银行或合作社。大家都想
变大，大家都不想变成被购并的一家。大家可以兄弟爬山，各自努力，有本事就
从小家的银行慢慢吃，没理由一下子就吃掉八大行库，像吃了大补丸一样，马上
就神功大成。
大卫对巨人虽然赢了，但这不合理，也非常态。因此，中信金输了，台新金
也败了。几十年过去了，吴、辜、蔡金融之争，很明显的是蔡家获胜了。国泰金
与富邦金争做金融股王，而新光金除了银行做得零零落落之外，连原本的保险强
项，也未能趁著南山风雨飘摇、国泰迟缓不前，安泰被卖掉的黄金时期大幅前进，
反而让股价跌破十元，再次回到与金融海啸时差不多的水准。别说争雄称霸，新
光金只求能自保，就已经是老天保祐了。
2010 年时，台新银排名台湾第13 名，玉山银排名第14 名。可以说，即使
台新银因为彰银案而纷争不断时，台新银与玉山银是同一个等级的存在。而台新
的大家族背景与效法中信银的奋发形象，让人觉得台新银的发展定会在玉山银之
上。但到了2020 年时，玉山银已经是台湾第八大银行，台新银则仍是第13 名，
获利相差更大（2020 年1-7 月，玉山银：12,487M，台新银：8,939M）。如果台
新银没有并彰银的话，如果台新银把所有的资源都拿来专注发展的话，没有理由
会发展的比玉山银还差。
但历史是没有如果的，早在无法一口气吃下彰银时，就注定了台新银往后的
悲惨命运。中信金在中信银已经发展到极致时，选择吃下了台湾人寿，成了双引
擎。国泰金的国泰人寿原本已经是最强大的保险公司，在经过了十几年跟中信银
取经与请外商来弄了KPI 之后，银行端的获利已经可以追上中信银（2020 年1-7
月的获利，国泰世华：17,889M，中信银：18,879）。而富邦金的富邦人寿也变成
了可威胁国泰人寿的存在。在台新与彰银拉扯的十几年中，其他的家族金控都没
有停下发展的脚步。
台新银对于彰银是无法轻易放弃的，一旦合并成功，就会超越中信银，成为
台湾第一大银行。看着辜家的中信金、开发金与蔡家的国泰金与富邦金发展得风
生水起，吴家的新光家日渐衰败，股价更是惨不忍赌，而台新金即使能够卖掉彰
银，换回当初投入的三百多亿，也是人事已非。所以，这十几年间，也许有几次
认赔杀出彰银的机会，但台新银就是放不下这重振家族荣光的机会。十几年的黄
金发展机会就在台新与财政部的攻守之间流逝了。
台新银的心情是复杂的，也许换成蓝色执政，就会有转机，也许换回当初承
诺的绿色执政，情况就会不一样。甚至，都等到了当初卖彰银持股的财政部长当
上了行政院长，总该是守得云开见月明的时刻了吧!但一切都不如台新银的殷殷
期盼，一切看起来还是呈现无解的状态。台新银什么方法都试过了，善待彰银员
工，提出各种的让步，甚至把合并后的银行叫做彰银都可以，只求能够顺利合并。
二次金改失败之后，财政部守护八大行库的立场异常坚定，但对买回台新金手上
的彰银股权却又犹豫不前。财政部这种不让合并，也不买回股权的态度让台新银
成了最大的牺牲者，只能看着竞争对手一个一个前进，而自己却只能深陷泥沼之
中，不可自拔。
在台新金有彰银经营权时，台新金如果对彰银员工逼太紧，就会引起工会反
弹，如果放太松，则不免绩效不彰，实在二难。彰银的经营状况也在与台新金的
拉扯之中每况愈下，彰银股价也一直不见起色，这让台新金即使想要用当初的买
价，安全下庄都变得不可行。于是，台新金急了，从争夺委托书到与财政部杠上
法院，民不与官斗，最后连彰银的经营权都失去了。
终于，台新金下定决心放弃彰银，改用购并保德信人寿的方式来壮大金控。
同时对财政部释出善意，愿意认赔杀出，不再坚持当初的买价，只求能够尽快解
决彰银的纷争，算是一个折衷，也是一个双赢的方案。虽然，拖了十几年的结果
竟然还是无法跟彰银合并，虽然现在才买寿险公司也许已经太慢，国泰金、富邦
金与中信金早已变成庞然大物，但对现阶段的台新金而言，这却已经是能想像的
最好结果。
事情的发展是否能如台新金所愿仍属未知数，但台新银与彰银的竞争力却已
经明显下降。台新银的海外布局几乎没有进展，存、放款量增加有限，一直呈现
吃老本的状态。而彰银，除了获利跳水之外，各项业务也因为与台新金的长期纷
争，而无明显成长。可以说，原本计画二弱变一强的合并没成功，却让二弱变得
更弱。
新冠肺炎造成企业的获利大幅下降，各国政府在银弹打完之后，也将面临沈
重的赤字压力，台湾的银行业也将面临另一波的冲击。即使，政府不再强行推金
融整并，但压力依然会逼得台湾已经够多的银行业进行另一波的合并。排名前段
的官股银行，除了家大业大之外，也将因政府的保障而渡过难关。后段班的联邦
银、阳信银，甚至是后段班的金控，像日盛金、国票金，也非常有机会成为被购
并的对象，而进入另一个阶段。
即使台新金与彰银能够藉这次购并保德信的事件而顺利分手，对于台新银与
彰银这种不上不下的银行而言，没实力并别人，要被并又非常不甘愿，势必会遇
到一段非常痛苦的挣扎期。如果，这次台新金与彰银的问题依然无解，就只能化
危机为转机，如同DRAM 一样，获利时大家都想当老大，只有遇到困难时，才
会有整并的机会。台湾政府错过了救 DRAM 的机会，希望别再次错失救银行业
的机会。如果，彰银员工能够体认到彰银不上不下的窘境，大力支持与台新金合
并，那对台新银与彰银而言未尝不是转机。如果财政部依然坚持不让台新金并彰
银，也许，新光金与台新金这二个难兄难弟可以选择合并，先求自保，再求与国
泰金、富邦金争雄。
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小资男大冒险
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