※ 引述《god710314 (god710314)》之铭言：
: 105年高考财管题目
: 某一公司盈余保留率为30%,资金成本率为10%,股东权益报酬率为15%,该股票的价格盈余比
: 为何?
: 小弟查了公X王跟高X的解答 本题本益比算法都是
: 依照固定股利折现模式
: P/E= [D1/(Ke-g)]/EPS = D1/EPS*[1/(Ke-g)] =(1-b)*[1/(Ke-ROE*b)]
: 然后带入题目的数字 得出本益比=12.73
: 疑惑的点在于 D1/EPS为什么可以直接写成1-b
: 我的想法是D1=D0*(1+g) 所以D1/EPS我认为是(1-b)(1+g) 又g=ROE*b
: 本益比=(1-b)(1+ROE*b)*[1/(Ke-ROE*b)]=13.3
: 希望高手解答我哪里思考错了 感谢
D1/EPS意思是第一期股利除以每股盈余 也就是股利支付率
而1-b的b是盈余保留率 故1-b为盈余发放率 也等于股利支付率
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D1=D0*(1+g)没错
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"所以D1/EPS我认为是(1-b)(1+g)"
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如果是换个写法的话
应该是 DO*(1+g)/EPS=1-b
或是 DO/EPS=(1-b)/(1+g)才对吧?
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然后我猜这题是因为题目没给股利
所以要用D1/EPS=1-b这种方式来避开D1或D0这两个未知数
来求解这样