来源：
https://tw.finance.appledaily.com/realtime/20180524/1359451/
原文：
投资型保单“保证保本”却倒赔 南山业务：我也被骗
《苹果》接获民众葛先生爆料，指南山人寿在2008年时，发行一档连结由当时巴克莱
银行英国总行发行结构型商品的投资型保单，主打前所未有的只要满10年，即“保证保本
”、“最高锁利”，无论这10年间连结标的净值如何高低起伏，一律以“曾经的最高点”
来计算报酬，因此成为当时的热销商品。
但葛先生指出，这张保单期满后却出现3大争议点，甚至无法满足“最高锁利”的承诺
，怒批南山人寿为销售机构，却在沟通过程中说出“如果答应要赔你，那其他人也会来，
公司（南山人寿）一定惨赔”的言论，葛先生决定向媒体爆料，并向金管会提出检举。
葛先生表示，自己是南山人寿的业务员，当年眼见此商品承诺条件相当优异，大力推
荐自己的亲友买，但到今年期满后，第一个不满之处为“没有保证保本”。他表示，客户
认知的保本，一定是投入多少本金，就取回多少本金，但南山人寿退回的金额却比本金还
低，“拿去定存都还有微薄的利息，结果投入号称‘保证保本’的商品却还赔钱？”认为
南山人寿不能利用行销口号误导民众。葛先生质疑，“商品DM上的保本，到底是保南山的
本，还是客户的本？”
第二个争议点在于“对‘最高锁利’交代不清”。葛先生指出，2008年正是金融海啸
，金融市场处在最低点，若当时开始每月定期定额投入，报酬率应该相当高，但自己客户
的投资型保单，期满后领回的资金却仅比投入本金微微略高，自己向南山人寿主管询问，
都无法交代清楚报酬的计算，仅表示每3个月都会寄发对帐单给客户，但对帐单上却找不到
最高点为何时，当时净值为何？
葛先生并出具3笔协助赎回的保单资料，同一时期买的保单，有一笔为客户当年投入36
万元，期满后决定先领回2成，原本预期至少可以领回7.2万元，但仅领回5.5万余元，但相
同条件下，另一笔决定赎回本金12万元，领回12万360元，葛先生质疑，进场、出场点差
不多的两张保单，一张有保本，一张却损失本金约2成，南山人寿应详细说明，究竟是如
何计算出这样的金额。
第三点，南山人寿未主动通知保户期满可赎回。葛先生说，这样一来，若保户未注意
到10年前所购保单已期满，资金将直接转入货币型基金，将使得保单条款中的“最高锁利
”承诺一并失效，若客户事后才发现不对，也为时已晚，难以回头向南山争取自身权益。
葛先生说，自己从4月初就开始向南山人寿反应，甚至也打进南山董事长杜英宗的办公
室反应此事，但却一直未得到回应，后续的协调会上，还有内勤的副总向自己说，若承认
葛先生所说的争议，“公司一定惨赔”，并表示此案件不符合金融评议中心的收件规定，
奚落葛先生“去找（金融评议中心）也不会有人理你”。
对此投诉，南山人寿则是表示，依据“南山人寿登峰造极变额寿险”保单条款约定，
所连结之结构型债券投资标的到期时将保证期满净值为此投资标的投资期间之历史最高净
值，皆有依约履行。保险商品所收取之费用于条款及相关文件皆有载明及揭露。该结构型
债券期满前皆会寄发通知予保户，若保户未申请投资组合变更或投资标的转换，南山人寿
将依条款约定将转入货币型基金，但并不影响该结构型债券期满净值为此投资标的投资期
间之历史最高净值之保证。