※ 引述《dos792 (下来一个正妹)》之铭言：
: ※ 引述《Linethan (我要什么?)》之铭言：
: : 若像是权证这种 需要即时报价造市的商品 没有公式解的模型几乎完全不可用
: : 要用模拟的话 速度太慢 系统负荷太大
: : 所以即使明知没有公式解 最后还是会硬套一个公式解
: : 评价 有时还要看主管机关的脸色
: : 若模型太复杂 让客户看不懂 主管机关不易监管的话 抱歉 不能用
: 台湾权证主要以"券商"为主，这个case的确以台湾就是bs or 牛熊证的那个简单公式
: 券商的财工，可能要在自营到多一些，有些搞stat arb/progm trade 的，
: 比较有机会看到，但是这一块最神奇的地方就是学校教的那些奇怪的time series
: 没有真的那么好用
: 我有次问一个朋友为什么他们的软件会有那种东西，写出来的人直接告诉我他其实
: 完全不懂不过写出来有些散户觉得很cool
: 光是财工硕教育，对系统的了解太浅。只要是老板有sense 我不太认为他会敢要
: even 一个刚资工系的出来写一个大系统(非评价系统)，
: 何况是叫一个刚财工系毕的来生一个。
: 当然如果这里指的系统是excel vba里写几个bs pricing model..ok...
建系统本来就不是一个人 不管资深资浅都不会是一个人
而是一整个团队 如同外商投银一样 建系统都是一个团队 大家各司其职
财工人员负责功能与需求设计/评价/风险元件
资讯人员负责效能/速度/稳定度/接口使用顺畅度
所以本来就不可能一组Team就统包
当然那个Team若是强到掌握文武半边天 另当别论 但这不是常态
而以台湾目前有自建系统的机构 其实已经有做到很复杂 不输外国大系统的
比如: RiskMetrics的系统够大了 但风险分析却无法拆分到交易员别/策略别
但国内已经有中型券商的自建系统
能依照交易员别/策略别 算VaR与RAROC了
且这个功能对风险管理者与交易台主管 同时都会是重要的功能
因为同一个策略可能需要不同交易员的部位来组成 资讯架构将是很复杂的
所以如何评估各策略的成效 与 交易员本身的操作能力就很重要
因为将会影响到未来额度的分配与奖金的分配 以及未来发展的策略
当然也是因为大系统无法完全Match公司的资料结构
造成无法分得这么细 但这就更突突显自建系统的弹性
另外也有某F金控的系统 做到可算GEV分配的VaR
所以我真的不觉得台湾就不可能做赢别人
Murex这么大 这么有名的系统
也是每一家用过的台湾金融机构 通通骂到飞天(至少小弟还没听过好评)
无法融入自己公司的作业 也无法满足业务的需要
但我却没听过本土的奇唯系统有被骂得那么惨过...
当然也有好的国外系统 但是使用弹性还是不如自建的
: 不过我想原来的讨论指的是以"银行" otc market，以目前来说台湾有蛮多人在玩
: fx target redempion 之类的产品，这里外银光是报价就是dupire 以上的smile model
: 台商银有些这几年也开始用相关的model, 有些想自已写的到某些地步就会出问题
: 因为马上就会有calibration 不会，数值方法会的不够多这类问题
: 大部份财工硕跟本教不了这么多
: 能拿smile model 来当mtm 的大部份台商银都还是外包的
: 外银会hire一堆名校phd还觉得不够用，台银会觉的财工硕还over qualify
: 里面有些因素是外银用smile model很多
: 台银bs就打骗天下. 所以在这个环境之下世界比较小要自满比较容易
台湾也培养了很多做波动度曲线的人才
清大的韩传祥教授 就做了很多关于Dupire波动曲面方面的研究
利用快速傅立叶的数值方法 已经有不错的效果
且不光是他 还有很多其他老师也在波动曲面上下苦功
中兴大学的林月能教授 也是台湾波动度方面的专家
她的VIX选择权评价模型 被CBOE选为专家参考文献
而他们的学生也有许多是做这方面研究的好手
台湾的人材绝对是摆在那边 欠缺的是实际的操作经验
但这是环境所造成 没有敢于挑战的高层与肯给他们机会的市场
也许仍然不如外国那1%的变态强者
但我想表达的是 台湾绝对不是什么都没有 也不是完全没有赢面
欠缺的是一个由小而大 累积实务经验的环境
由国外已经有的经验与成果来吸收养份是一个途径
但吸收了经验 要能够自己实践
否则还是无法内化成自己的东西的
个人是认为仍然要虚心向全世界学习
但也不需要妄自菲薄
: : 高超的数学与程式技术原本应该是用来应付复杂的商品
: : 但实际世界里 至少在台湾 简单的东西市场才大
: : 在台湾 券商的衍生性商品部门 最大宗的业务大概都是权证
: : 权证是什么? 就是单纯的option罢了 B-S公式就搞定了
: : 还需要财工人才做什么? 只需要懂一点John Hull就够啦
: : 对资工人才的需求还比较大 因为要写造市与避险的系统
: : 不是没有钱来建立财工的团队
: : 可是若建立了团队 这个团队能为公司赚多少钱?
: : 市场上真的没有那么多商品需要财工人来评价写系统
: : 就算公司想设计新商品 但是没有市场啊
: : 有商品没人买 有人买没利润 评价评得再精准又有何用?
: : 不太懂你说的外购 外包 代工 是指什么
: : 但我知道几个交易部门 交易系统全都是自己建立的
: : 只是这跟财工关系不大 因为没什么东西需要评价
: : 建立系统几乎完全是"电脑/资工"人才的工作
下面有推文说
看完讨论 好像在台湾做财工死路一条
目前也许是这样 但路是人走的
未来是死路还是活路
端看我们自己怎么走而已
我们怎么去教育上位者?
怎么去教育客户/投资人?
我们如何做出成绩让别人相信?
这都看我们自己如何努力去创造而已
但这中间需要的可能就不光是财工的知识
还有很多其他的能力(企划/谈判/行销...等等)
且如果都没有人愿意努力 环境如何能越来越好??
希望未来台湾的环境能越来越好 共勉之