桑默斯：Fed需要更多次升息 美国经济可能面临雪崩式下滑
钜亨网编译林薏祯2022/12/03 11:20
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美国前财政部长桑默斯 (Lawrence Summers) 表示，由于通膨压力居高不下，联准会
(Fed) 可能需要进行更多次升息，同时警告，虽然紧缩政策目前看来影响有限，美国经济
仍有可能面临雪崩式下滑风险。
桑默斯周五 (2 日) 在彭博节目 Wall Street Week 上表示，要让通膨回到 Fed)的目标
，还有很长一段路要走，Fed 官员可能需要将利率升到比市场料想的更高。
利率期货显示，交易员预估 Fed 明年 5 月前将升息至 5% 左右，目前的利率则落在
3.75% 至 4% 区间，另外，经济学家预期 12 月会议将升息 2 码。
谈到终点利率，桑默斯说：“我们当然可以将 6% 纳入情境，这告诉我，5% 不是最好的
猜测。”
桑默斯的这番言论是在美国公布 11 月平均时薪意外成长后所发表。他认为，衡量核心潜
在通膨的最佳单一指标是薪资，而上月的数据显示经济中仍存在强大的价格压力。“我的
感觉是，通膨会比人们预期的还要更久一些。”
美国 11 月平均时薪月增 0.6%，高于市场预期，且涨幅为 1 月以来最大，生产和非管理
人员的薪资月增 0.7%，为近一年来最高水平。
虽然许多指标显示，Fed 紧缩行动至今影响有限，但桑默斯警告，变化往往会出其不意发
生。
他说：“所有机制都在引起作用，到了某一个时刻，消费者会花光他们的存款，然后就会
碰到像威利狼 (Wile E. Coyote) 摔落悬崖的那种时刻。”
谈到房地产市场，他说当房价开始下跌，往往会有大量卖家涌入市场出售房产，某个时候
就会看到信贷枯竭，进而爆发还款问题。
他说：“一旦陷入负面局势，就会出现雪崩式的状况。我认为我们确实面临在某个时刻发
生这种情况的风险，我不知道它什么时候会到来，但一旦发生，我认为影响将会是强而有
力的。”
桑默斯也警告，这是一场利率相对较高的衰退，而不是过去所看到的低利率衰退。他强
调 Fed 不应该把通膨目标从现在 2% 调升至 3%，一部份是因为过去两年放任通膨升到这
么高的水平后，可能会存在信用问题。