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内文：
面对通膨持续冲高，全球主要央行“头壳抱着烧”，美国联准会（Fed）累计已升息3码（
1码是0.25个百分点），最多不排除全年升10码，市场预料，央行6月第二季理事会再度调
高政策利率的机率高，但幅度较可能是半码，最多1码。
Fed这次决议升息2码并展开缩表计画，符合市场预期，同时释出不会积极一次升息3码的
缓和讯息，后续仍维持一次升2码，凸显通膨压力将持续下去，今年最多不排除总共升10
码。
金融人士认为，主要是2月24日俄乌战争开打至今，还看不到尽头，俄乌二国是能源及大
宗物资的出口大国，进一步加重全球通膨压力，只要战事未终结的一天，能源及大宗物资
价格回稳不易，其中农作物产能更非一朝一夕可复原，也代表高通膨将延长。
央行总裁杨金龙3月在央行理事会后强调，所有理事对通膨问题讨论相当热烈，升息幅度
各有看法，最后做出升息1码的“勇敢”决议，及央行公布的3月议事录摘要内容，也显示
理事对通膨高度关注。
毕竟CPI（消费者物价指数）年增率连月位在2％之上，尤其油价、民生物价让民众非常有
感，且资金纷纷寻求抗通膨资产，房地产为主力标的，进一步助长房价节节上扬，对政府
健全房市打炒房造成负面效应。
因应高通膨来袭，杨金龙早在去年12月就已预告2022年货币政策将朝向“紧缩”的方向，
主因则是忧心输入型通膨压力扩大。但杨金龙也强调，台湾通膨远低于美国，“没有必要
完全跟随美国的脚步”。金融人士解读，这代表央行不会比照Fed全年升10码，或许6月、
9月、12月三次理事会都会各升半码。
金融人士强调，如果央行未来三季的会议各升半码，年底重贴现率将来到1.75％，即与
2015年9月相同，也是2016年3月以来的高点。但或许能如杨金龙预估，第三季通膨开始回
落至低于2％，加上若俄乌战争终结，及全球多启动“与病毒共存”而全面解封，那么Fed
应该也不需升到10码，央行可能6月再升息后便画上休止符。
心得：
台湾通膨相比跟美国差距不同 升息自然不会相同