※ [本文转录自 Stock 看板 #1TUIckeF ]
作者: ceca (生活艺术大师 N) 看板: Stock
标题: Re: [新闻] 川普语出惊人：Fed应将利率降到零甚至更低
时间: Thu Sep 12 01:06:52 2019
※ 引述《eachen (易陈)》之铭言：
: 几年前 我就发了一篇文章 指零利率的时代来临 通缩时代来临
: 文章因为PTT大当机而没有了
: 现在欧元区就跟以前日本所面临的一样
: 流动性陷阱 现在也在德国发生
: 负利率也在欧元区某些国家的银行发生
: 我先讲负利率不是不可能
: 负利率借钱可以让还的钱变少 但是银行的手续费要赚钱
: 所以总体而言 还是让还的钱比借的钱多
: 现在全球在大泡沫 什么时候泡泡破掉
: 谁也不知道 但是川普这个家伙却要让泡泡吹更大
: 想搞起零利率或更夸张的负利率去吹泡泡
: 等到泡沫一破
: 就会陷入流动性陷阱
: 货币政策无法刺激景气
: 这才是可怕的时候
过度降息是不好的.
因为这样会丧失资金和投资价值压力.
当然能不降息要凭本事...你必须要有所本.
例如过人的技术,垄断性的产出等等..
不然你会被同样等级但是利率比你低的地方给竞争掉.
(我在A国投资利率是1,在B国投资利率是3,AB两国各方面差异不大.
我大脑进水才会跑去B国投资..)
但是另一方面,我不同意原PO说的流动性陷阱+通缩.
基本上通缩是不可能的,因为他会直接让经济结构垮掉.
会直接造成政府银行甚至很多企业破产.
所以通缩是不可能.
因此当0利率的时候,有通缩现象..
那还是必须硬靠货币政策去把通膨拉出来.
方式还是大家熟悉的,大傻B..
反正国债都已经0了,所以政府可以更卯起来借钱,然后指定性开发..
或是借钱,丢入政府"扶持"的计画.
硬是把通膨拉起来.
当然,以前可能是降息+傻B,才拉的出2%,今天全都靠傻B...
这样傻B的B量,自然就更大的多...
没办法,因为一旦进入通缩,政府是直接破产倒闭,所以傻在大的B,都必须硬著头皮傻下去.
不然你告诉我一个经济结构可以承担通缩现象的来听听??
或是你告诉我一个除了降息和傻B之外,第三种可以拉出通膨的方式??
(当然这边排除能源革命,例如核融合发电突破.
或是人类找到划时代的新能源,例如什么鬼幽能)
而既然政府拚死都会维持通膨.
那自然不存在所谓的泡沫化问题.
泡沫发生的根本原因是什么,我又要从新帮大家复习一次.
那就是收益低于成本...
通缩会产生泡沫,因为你钱越来越大,造成你的负债和支出成本大幅拉高.
生产过甚会产生泡沫,因为你生产的产品价值大幅降低,但成本不变.
不动产泡沫都是发生在,出租投报率低于利息+持有成本(例如税金)
但是今天,你是政府狂傻B得时候...
依然维持的是1~2%的通膨.
并且这些傻出来的B,会有计画性有引导性的被政府丢在一些重点区块上.
所以依然稳定的货币相对物价是稳定贬值状态.
这种情况并不会产生泡沫问题.
因此,在政府有计画性的傻B下.
凯因斯的流动性陷阱理论并没想像中严重.
流动性陷阱是发生在,自由市场,非干涉状态...
但政府举债傻B,这是强大的指引性干预,所以模型不一样.
然后泡沫不存在..
你货币一直贬值(这边指相对物价,而不是相对美元),怎样泡沫??
请问货币崩盘的津巴布韦.
例如本来价值100万津巴布韦币的房子,因为他货币崩盘,变成100亿.
那他的房价会泡沫化吗..XD
然后某天泡沫了,跌成50万津巴布韦币??
你在跟我开玩笑吗??
大规模泡沫永远只会发生在通缩现象中...
因为他的产出低于它的成本...所以这个东西会亏损,造成类似这个东西的股票崩盘效应.
但是因为持续大傻B,所以他的产出一直都比他之前借钱丢入成本的产值大.
所以他很稳定阿..怎么泡沫??
就像,租金是物价/薪资/市场住宅供需现象综合的数据指标.
而在租金高于利息+持有成本的时候..
你给我一个屋主要赔钱卖这间房子的理由来听听??
他可以套利,因为生产大于总成本..那他干嘛要赔钱把可以套利赚钱的东西卖掉?
因此就像2008美国次级房贷泡沫.
也都是房价冲太高造成租金只剩下3%投报.
而美国的房贷利率那时候一度要逼近6%,外加税金大约1.5~2%..
(因为那时候美国人卯起来借房贷,所以房贷利率飙升到很高的数值)
这个就稳泡沫的...
所以泡沫跟物体本身的价格并不是直接等价关系.
也就是不是一间公司股价1000万,或是一栋房子一坪要300万,他就会泡沫.
而是你必须换算成租金投报率,然后借款的资金成本(利息)和其他成本(例如税金)
再去看他是否会产生亏损,产生亏损自然价格会跌下来平衡.
但如果产生盈余,那不存在泡沫现象.
而今天,已经明确的就是各国傻B去维持通膨..
那基本上通膨就代表物体本身还处于增值状态,资金成本依然在下降.
所以不会泡沫...
不过这一个新时代的年代会很有趣.
因为到最后,主导整个经济和资金的,会是政府以及超大型财团.
所以整个世界会被更"社会主义"现象化.
你要想,政府会刻意去维持1~2%通膨.
所以其实货币贬值也没多少..他虽然比以前傻更多B...
但是实际上,打散在整个市场,就是1~2%通膨.
同样的,巨型企业也会因为利率太低而借钱投资,并且资金规模都很庞大.
因此政府和巨型企业,就可以引导这些热钱的走向.
政府要引导资金去国防(例如美国做电浆死光武器,日本要研发钢蛋)
政府要引导资金去观光还是要引导资金去挖石油,都随他..
政府只要一开炮,例如引道2000亿资金去搞赛车产业.
那更大量的资金就会聚集过去那边.
(无论这个产业是怎样,只要政府砸的钱到一个规模,你不跟过去就是笨蛋)
然后那个东西,就会发展出绩效来.
(因为零利率,所以政府疯狂举债没再怕的,2000亿搞不起来,那再丢2000亿.
因为政府就是要透过他让整个市场产生1~2%的通膨..不达到通膨,他就继续砸钱)
因此政府实质的干涉自由市场自由经济的能力就更强大.
政府在实质上,会取得更大的社会权力...
巨型企业也是,他可以引导这个社会的走向和发展.
这个才是零利率以后的世界会产生的现象.
so...与其烦恼流动性陷阱和泡沫..
不如烦恼,是否会有帝国主义的复辟比较可怕..
因为政府的权力会因此被扩张,然后失去了一定的制衡...