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2015-01-05 经济日报 编译余晓惠／综合外电
波士顿联邦准备银行总裁罗森格伦（图）认为，美国通膨和薪资成长依然低迷，也还没出
现物价即将上扬的明确讯号，Fed应耐心等候升息时机。 报系资料照
罗森格伦强调通膨和薪资没起色
最好耐心等候时机 梅斯特表示应该关注官方紧缩步调
波士顿联邦准备银行总裁罗森格伦（Eric Rosengren）表示，联准会（Fed）应该耐心等
候升息时机，因为美国通膨率和薪资成长依然低迷，也还没出现物价即将上扬的明确讯号
。克里夫兰联邦准备银行总裁梅斯特（Loretta Mester）则建议投资人，应该关注Fed的
紧缩步调，而非首次升息的时机。
罗森格伦表示：“在我们更有信心预期通膨率未来几年会回到Fed 2%目标之前，应该在政
策上保有耐心。这样的耐心也能够支撑就业市场，让许多被金融危机、经济衰退和缓慢复
苏打击的人民，觉得前景更好。”
随着美国经济慢慢走出金融危机，Fed今年预料将启动2006年来首次升息，但确切时机还
没决定，唯一确定的是，Fed主席叶伦上个月曾说“未来两次会议不太可能升息”，代表1
月和3月开会将按兵不动。
罗森格伦的发言也呼应他去年11月的谈话，当时他说，Fed应该耐心等候升息，直到更多
证据显示物价稳定上涨。
美国通膨率过去两年多都低于Fed 2%通膨目标，显示经济可能仍疲弱无力。罗森格伦警告
，近期油价重挫，将使短期的核心通膨率“格外低迷”。
罗森格伦说，等到Fed开始调升基准利率时，不能再像经济衰退前一样调得又快又高，因
为在全球通膨率普遍低迷的状况下，利率正常化的过程可能比过往“渐进”。此外，由于
目前薪资和物价压力都低，生产力成长相对缓慢，基准利率可能无法回到金融危机前的水
准。
另一方面，梅斯特建议投资人，应该把焦点放在Fed的升息步调上，不要只关注首次升息
的日期。她认为，联邦资金利率会在未来三年升到3.75%－这点符合Fed预期，但调升速度
得视经济数据而定。
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