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记者陈美君／台北报导
中央银行第3季理监事会议将于周四（25日）登场；在美国、欧洲
、中国大陆、日本、韩国等国维持货币宽松前提下，金融圈主管认为，这季央行将宣布利
率“连13冻”，到今年底前，我国贴放利率都将按兵不动，美国明年中后升息，台湾才有
机会跟进。 金融圈认为，美国明年中升息，台湾才有机会跟进，抑制物价涨幅可透过公
开市场操作。（截取自联合新闻网） 市场预期，美国最快明年第2季升息，在此之前，央
行利率都会维持现行的低水准；即使通膨蠢蠢欲动，甚至出现涨破2%警戒线的情况，央行
也可透过公开市场操作、增加发行央行定存单，从市场上抽走更多滥头寸，抑制物价涨幅
。
央行统计显示，截至上周五，央行定存单余额为6.866兆元，较一个月前增加156亿元
，增幅尚不显著。银行主管说，市场观察重点为央行定存单余额是否持续攀升，甚至涨破
历史高点7兆元，代表央行有超收游资、令“台版量化宽松”加速退场的意图。 自2011年
9月以来，央行贴放利率连12季维持在1.875%的低水准，此次央行利率若连13冻，将创下
史上次长，仅次于1960年代的“连15冻”纪录。
国际票券总经理蔡佳晋分析，美国、欧
洲等先进国家以及中国大陆、日本、韩国等邻近国家皆维持宽松，台湾没有提前升息的道
理，否则将加速海外资金流入，不利经济与汇市稳定。 蔡佳晋认为，历史经验显示，台
湾会升息会慢于美国，若美国于明年6月升息，台湾有可能跟进，最快为明年第2季或第3
季，今年底前贸然升息的机率不高。 金融圈主管分析，目前央行定存单发行利率，28天
期高达0.87%，这代表银行向央行购买定存单可获得的报酬，较市场同天期拆款利率高出
不少。9月初央行标售364天期定存单，得标利率仅0.612%，比央行28天期定存单利率低了
0.258个百分点。不只如此，9月中标售的2年期定存单得标利率0.836%，也低于央行28天
期定存单，显示市场资金相当宽松、国内利率低档盘旋，央行若要对抗通膨，可先从紧缩
游资下手。
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