http://www.sinyi.com.tw/news/article.php/3110
http://img.sinyi.com.tw/u/file/2013/10/4c3947942953a956e241aa178c8c71c8.pdf
为什么要房价指数
“平均房价较去年同期上涨10%”，这个讯息能否说明去年每坪30万的房子，今年价值33
万？
由于房地产具备高总价、变现性低的特性，对于经济景气的反应速度相对缓慢，价格波动
频率并不像股票市场般迅速，交易量能亦有限，再加上高异质性的影响，每一间房子的地
段、建筑条件、楼层、采光、座向…等条件皆有所差异，若单纯以“平均”价格的变化来
判断房价的涨跌起伏，很容易陷入统计学上的盲点。举例来说，倘若某一地区住宅物件多
为30年左右的公寓，仅有一处屋龄不到一年的社区，只要该处新成屋社区出现一件交易，
该地区当月的平均交易价格必定会大幅上扬，但这并不代表该地区房价出现明显增长，若
我们只凭借平均价格的变化来判断区域房价的波动，很容易做出错误的判断。
也因为房地产的异质性造成房价难以标准化，每一件房地产物件的交易价格，除了反映“
价”的变动之外，同时包含“质”的变化，并不能据以衡量真正的房价涨跌。对此信义房
屋每一季公布全台主要都会区房价指数，让房地产参与者，能够有一个客观的指标来“看
清真实房价走势”。
信义房价指数—全台都会区季指数
自2009年起，信义房屋与政治大学财务管理学系姜尧民教授合作，沿用既有特征价格函数
理论（Hedonic Price Method）基础，来修订既有的信义房价指数模型。随着国内政治及
经济环境的变化，原有针对台北、新北、台中及高雄等都会区建构之房价指数架构似有不
足，于此，自2012年第四季起，信义房价指数在既有的四都之外，增列桃园及新竹两都会
区，并采用拉氏指数公式（Laspeyres）来进行指数编制作业，同时将指数基期调整至
2001年第一季，让信义房价指数更能精确且即时反应台湾房地产价格的波动情形。
指数模型：特征价格函数模型样本分区：区分为台北市、新北市、桃园县、新竹地区、台
中市、高雄市及台湾地区等七项。其中，台湾地区项目包括全台各地区交易样本。样本选
择：
A.选取纯住产品（包括公寓、华厦及电梯大楼物件），排除具备其他用途之住宅物件。
B.排除预售物件。
C.排除偏差样本，如工业住宅、屋龄偏高之成交物件等。
模型调整差异点：
A.增列桃园及新竹地区房价指数。
B.采用拉式指数公式进行编制。
C.基期自1991年第一季调整为2001年第一季。
为什么要房价指数
“平均房价较去年同期上涨10%”，这个讯息能否说明去年每坪30万的房子，今年价值33
万？
由于房地产具备高总价、变现性低的特性，对于经济景气的反应速度相对缓慢，价格波动
频率并不像股票市场般迅速，交易量能亦有限，再加上高异质性的影响，每一间房子的地
段、建筑条件、楼层、采光、座向…等条件皆有所差异，若单纯以“平均”价格的变化来
判断房价的涨跌起伏，很容易陷入统计学上的盲点。举例来说，倘若某一地区住宅物件多
为30年左右的公寓，仅有一处屋龄不到一年的社区，只要该处新成屋社区出现一件交易，
该地区当月的平均交易价格必定会大幅上扬，但这并不代表该地区房价出现明显增长，若
我们只凭借平均价格的变化来判断区域房价的波动，很容易做出错误的判断。
也因为房地产的异质性造成房价难以标准化，每一件房地产物件的交易价格，除了反映“
价”的变动之外，同时包含“质”的变化，并不能据以衡量真正的房价涨跌。对此信义房
屋每一季公布全台主要都会区房价指数，让房地产参与者，能够有一个客观的指标来“看
清真实房价走势”。
信义房价指数—全台都会区季指数
自2009年起，信义房屋与政治大学财务管理学系姜尧民教授合作，沿用既有特征价格函数
理论（Hedonic Price Method）基础，来修订既有的信义房价指数模型。随着国内政治及
经济环境的变化，原有针对台北、新北、台中及高雄等都会区建构之房价指数架构似有不
足，于此，自2012年第四季起，信义房价指数在既有的四都之外，增列桃园及新竹两都会
区，并采用拉氏指数公式（Laspeyres）来进行指数编制作业，同时将指数基期调整至
2001年第一季，让信义房价指数更能精确且即时反应台湾房地产价格的波动情形。
指数模型：特征价格函数模型样本分区：区分为台北市、新北市、桃园县、新竹地区、台
中市、高雄市及台湾地区等七项。其中，台湾地区项目包括全台各地区交易样本。样本选
择：
A.选取纯住产品（包括公寓、华厦及电梯大楼物件），排除具备其他用途之住宅物件。
B.排除预售物件。
C.排除偏差样本，如工业住宅、屋龄偏高之成交物件等。
模型调整差异点：
A.增列桃园及新竹地区房价指数。
B.采用拉式指数公式进行编制。
C.基期自1991年第一季调整为2001年第一季。