※ [本文转录自 Video 看板 #1VtqCssh ]
神力女超人这回能否“打击”电影产业的游戏规则？
https://www.bnext.com.tw/article/60552/movie-warner-bros-cinemark-netflix
隶属于AT&T集团的华纳兄弟电影工作室（Warner Bros. Studio）12月3日宣布：2021年排
定上映的17部电影，包括史诗科幻电影《沙丘》（Dune）、科幻动作片《骇客任务4》（
The Matrix 4）还有备受期待的《哥吉拉对金刚》、《厉阴宅3》和改编自真人快打的《
魔宫帝国》等票房大片， 除将维持电影院上映计画外，也将同步登上HBO Max（隶属于华
纳媒体的 HBO 影音串流服务），并预定于播出一个月后下架，直到发行 DVD 和蓝光后，
再回归到串流平台上。
虽然这项措施目前仅适用于2021年上映的华纳电影，也仅限于美国，但此举无疑是打破了
长久以来美国影业与电影院间的放映协定。
像是AMC及Cinemark等大型连锁电影院从许久前与影业公司间就有签订：电影要在电影院
首映三周后才能在串流平台上播放的协定（注1），也因此，华纳兄弟此次的声明一出，
全球最大电影院营运商AMC股价随即大跌16%，Cinemark也暴跌22%。
为何市场的反应会如此之大？或许我们可以从长期主宰电影发行通路的Release Windows
是什么开始说起。
独家上映是垄断市场，还是整体利益考量?
一开始，其实是影业公司为了确保电影发行后的营收能够最大化，所以会按照各种放映通
路能创造的营收大小决定放映顺序，也因此订下了电影的首映必须先在电影院发生的规则
，为维持电影院通路的独特性，电影院顺势要求一个保证在电影院独家上映的期间，从20
年前的 3 个月，到现在已经慢慢的缩短到只剩三周、甚至是17天左右。
从统计数据来看，电影院通常可以确保一部电影生命周期中的60%以上营收。在电影院下
档后，负责接续电影销售营收的是DVD发行通路，会保证6到12个月的播放期间，之后才会
转到有线电视系统播放，负责维持最后的长尾营收。
在影音串流（OTT 或 streaming video service）服务刚崛起时，能抢到的播放期间通常
跟有线电视系统差不多，也就是接续在DVD通路之后，所以像Netflix这种串流平台业者起
初为了成本考量，平台上播放的多以旧片为主。
直到这几年因为行动装置的普及串流平台崛起，大型影业公司的电影在串流平台播放的时
间大概都已经开放到能跟DVD同步。其实，也是因为大型影业公司Release Windows对于电
影放映顺序的严格限制，让影音串流服务业者开始往自制内容的路走，因为自制内容就不
会被大型影业公司给限制住。
所以当华纳兄弟宣布了这个重磅消息，无疑是摧毁长久以来与电影院决定Release
Windows的默契，接下来有两个重要的趋势值得观察。
一、AT&T顺势选择了影音串流战场
2016年，AT&T以1,087亿美元（约合 3.26 兆新台币）收购时代华纳，晋身为全球第三大
娱乐公司（仅次于 Comcast 与 Disney），其后时代华纳更名为华纳媒体，旗下拥有发行
电影的华纳兄弟，主攻电视以及近期发展影音串流服务的HBO，DC Comics（没错！就是拥
有很多如超人、蝙蝠侠、神力女超人等等角色的DC漫画公司），CNN及Turner
Broadcasting旗下相关频道。
身为电信及网络商的AT&T，虽然透过电信服务绑约以及HBO长期深入家庭的优势来力推“
HBO Max影音串流服务”，但截止2020年第三季为止，即使在第三季新增860万户，让总订
阅用户数达到2,870万，但距离Disney+的6,050万用户数仍有一大截的差距，更别说影音
串流平台龙头Netflix，拥有1.9亿用户。
除此之外，因为是透过大量绑约及内建于HBO套餐组合内，所以有启动HBO Max服务的仅有
1,270万用户，还不到总用户数的一半，所以有半数以上的用户甚至不知道自己已经拥有
HBO Max服务。
但随着影音串流平台的市场价值不断提升，Netflix估值已达2,320亿美金，Barclays（巴
克莱银行）甚至也已经给Disney+影音串流服务超过1,000亿美金（约合 3 兆新台币）的
估值，HBO Max这样的用户数表现，无疑是AT&T投资人及股东心中的小憾事，所以如果能
牺牲电影在电影院首映的部分营收换来HBO Max影音串流平台的长期用户数，在帐面上，
虽然是损失，但从市场价值面上来看，却是一个值得拼搏的未来。
加上今年十月份一个有趣的报导指出，一部消费者喜欢的电影如果独家率先在影音串流平
台播出，就可以降低27%的退租率。所以事业版图广阔的AT&T，在这么多事业群当中，决
定牺牲华纳兄弟在电影院的利润，期待能换来华纳媒体在整体市场的未来价值。
二、Disney的动向才是真的牵动影业Release Windows的关键
说到这里，可别忘记最会制造梦想的迪士尼。
2019年，全美电影票房收入约113亿美元（约合 3,390 亿新台币），其中Disney的电影票
房市占率就高达33%，如果再加上迪士尼刚收购的20世纪大众（20th Century Fox），
Disney一间影业公司就占全美电影票房将近40%的比重，而第二名的华纳兄弟仅有13.8%。
而且当中Disney有6部电影票房超越了10亿美元（约合300亿新台币），包括“复仇者联盟
4：终局之战”（Avengers: Endgame）、“狮子王”（The Lion King）、“冰雪奇缘2”
（Frozen II）、“惊奇队长”（Captain Marvel）、“玩具总动员4”（Toy Story 4）
和“阿拉丁”（Aladdin），这也让Disney成为史上第一家单一年度6部电影全球票房破10
亿美元的影业公司。
今年9月，Disney 曾将因为疫情延宕发行的《花木兰》改至Disney+影音串流平台销售，
但消费者需要额外付费29.99美元（高达台币900元），虽然我们无从得知Disney+是否有
因为这个举动得到好处，但在花木兰惨赔1.3亿美元（约合39亿新台币）的状况下（花木
兰的海外票房仅有700万美元，约合2.1亿新台币，制作费却高达2亿美元，约合 60 亿新
台币），Disney仍然小心翼翼不敢破坏Release Windows所建立的游戏规则，才将花木兰
的串流服务费用订在戏院价格的2倍以上，就怕破坏了默契。
但是此次华纳兄弟开的这一枪又凶又狠，HBO Max的订阅用户不需额外付费，就可以即时
收看到这17部与戏院同步的大制作影片，所有电影也将以4K Ultra HD与HDR高规格播放。
所以电影营收市占最高的Disney是否会于其后也宣布加入华纳兄弟的行列，以自身影片测
试影音串流平台是否已经可以撑起减少的电影院营收，才真的可以论断影音串流平台与电
影院的Release Windows是否已经因为Covid-19消费者的观影习惯而反转。
现在开响第一炮的，是备受期待的超级英雄电影《神力女超人 1984》（Wonder Woman
1984），将于耶诞节当天，在电影院和HBO Max同步发行，电影原定今年夏天上片，但受
疫情影响而数度延档，所以耶诞节当天美国票房会怎么反应消费者偏好的观影场所，将会
是一个令人期待的结果。不过就像AT&T执行长John Stankey在受访时面对记者提问是否疫
情缓解后，会重新拥抱电影院，他的回答“Movie Theaters Will Always “Have A
Role In Society”, But Streaming “Horse Left The Barn””（影音串流服务已经是
一个不可逆的消费者选择了）已经说出了答案。
注1：Cinemax 11月刚跟环球影业达成一项多年期协议，可让环球影业的电影在电影院上
映17天 后就能在美国家庭中播放。同时，环球影业也已于7月与 AMC 达成相同协议。