地震规模变小，台积电损失反而扩大？企业风险升级，如何从“财务避险”走向“全面韧
性”
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从2024年的花莲强震到2025年年底的7.0级地震，台湾面临多次强震考验，台积电（TSMC
）作为全球晶圆代工龙头，其灾后反应与风险应对能力不仅关乎自身营运，更影响全球半
导体供应链。这些经验带来的损失与学习，对台积电本身及其他高风险企业，皆具有深刻
的学习价值。
过去，我们谈论风险，关注的是实体上的震度与硬件防护；随着制程技术的微缩与精密化
，关注重点已转向资产的“价值密度”与“系统韧性”。
面对灾后复原，企业应开始思考如何在“复原效率”、“员工安全”与“企业韧性”三者
之间，构建出一个动态平衡的黄金三角。
2024 年 4 月 3 日，花莲外海发生规模 7.2 强震，全台有感，竹科、中科至南科皆受到
显著冲击。这是一场典型的“广域型灾害”，台积电约在10小时内恢复超过70%运作，扣
除保险理赔后的财务净损失控制在约 新台币30 亿元。
然而， 2025 年 1 月 21 日的那场地震，震央位于嘉南地区，规模 6.4，小于 2024 年
，原本预期损失应大幅降低。但最终财报揭露的数字却令人震惊：财务净损高达约 53 亿
台币。
风险的“价值密度（Value Density）”效应
为什么震度缩小，损失反而更重？答案在于“受灾节点的价值密度”。
2025 年地震震央邻近台积电南科 Fab 18 厂区。这里是全球最先进 3 奈米与 5 奈米制
程的生产重镇。
与成熟制程相比，先进制程具有两个显著的风险特征：
1.极高的晶圆单价： 一片 3 奈米晶圆的造价是成熟制程的数倍，这意味着同样数量的晶
圆报废，造成的财务坑洞是指数级的差异。
2.极端的设备敏感度： 极紫外光（EUV）微影机台容忍水平与震动的要求达到原子等级。
微小的地壳位移在成熟制程可能只需简单归零，但在先进制程则需要耗时数日的精密参数
调校，甚至导致昂贵的光罩或镜头受损。
这残酷地揭示了半导体产业的新风险现实：风险取决于供应链中，高价值节点受影响的程
度。这是从实体风险朝向价值风险的转变。
企业的财务韧性需靠风险管理与保险策略的调整
随着气候变迁与巨灾频率增加，全球保险市场进入费率高涨的“硬市场（Hard Market）
”。针对高科技产业的地震险，保费不仅飙涨，承保容量也大幅紧缩。大型企业的风险管
理与保险架构持续遭严苛检验：
1. 防震与风险识别
台积电多年来采用严格的防震设计，包括浮动基础、减震设备、无尘室加强结构等，都是
为了降低震动对高精密机台的影响。这些投资确保震灾后建筑结构、供水与电力系统维持
运作。
2. 灾前演练与人员疏散流程
2025 年嘉义地震，中部及南部科学园区在震动达到预警标准时立即启动人员疏散与设备
自动停机机制，彰显公司持续营运管理BCM 与系统化的紧急应变。
3. 保险策略调整
传统财产与停机保险在大型地震事件中仍是重要的损失缓冲工具。
随着灾损数据累积，高价值先进制程设备与在制产品的损失暴露日益显著，企业需与再保
险市场合作，以涵盖“报废晶圆”、“重校准成本”与“供应链中断损失”等复杂损害项
目。
同时可考虑引入参数型保险（parametric insurance）或是Virtual Captive等补偿机制
，以提升理赔速度及资金流动效率。
灾后复原效率、员工安全与企业韧性的平衡
台积电过去两年的地震经验，凸显出一个核心挑战：如何在保持复原速度的同时，最大限
度地保障员工安全并提升企业韧性？
1. 安全优先，但不以速度换取风险
人员疏散与设备停机流程，是在震动发生时立即启动的主要安全防线。在嘉义地震中，台
积电即依安全标准全面疏散，待结构安全检查后才允许人员回到厂内。这种制度化流程避
免了员工“灾后返岗压力”可能导致的安全风险。
2. 精准检查与快速重启并行
透过结构传感与远端监控技术，台积电能在最短时间内完成关键设备的安全检查与定位重
启顺序设定。
灾后快速重启并非单纯恢复运作，而包括对高价值设备进行细部校正，以避免次生品质风
险。
3. 心理健康与工作节奏的调适
地震事件往往伴随反复余震与心理压力累积。企业需融合危机心理支援措施、弹性工时安
排，以及复原期的休假支援等策略，使员工在恢复生产力与安全保障间取得良好平衡。
4. 企业韧性不止于速度
真正的韧性是在“持续可控的市场运作”中展现的能力，而非单一事件的快速复原。这要
求：
(1) 建构备援产能与供应链弹性，降低单点故障风险。
(2) 在BCM中整合跨场域资源，包括数据备援、异地制造能力，以及跨部门协作流程。
(3) 以实际灾损与恢复数据反馈风险模型，推动持续改善。
从反应到韧性 — 全面风险管理的升级
台积电面对 2024–2025 连串地震事件的经验，是台湾企业面对自然灾害风险管理的重要
参考。从灾前准备、制度化风险管理、实时演练，到灾后复原与保险结构调整，这些策略
共同构筑了一套富有弹性且能承受冲击的企业韧性体系。
在未来的风险管理策略中，台湾的企业需持续强化：
1. 安全优先原则的制度化执行，
2. 灾后复原效率与品质保证的技术与管理机制，
3. 保险与风险缓冲工具的精准调整，
4. 员工安全、心理健康与企业持续力之间的动态平衡。
这种结合实务经验与制度化策略的全面性风险管理框架，将是企业在不确定环境中保持竞
争力与供应链稳定性的关键。
# 原来一次地震台积要损失30~50亿...
# 但我看到的重点是on call工程师心理健康与工作节奏的调适