金融时报：OpenAI已签下30兆元算力合约　财力受质疑
（中央社纽约6日综合外电报导）美国人工智能（AI）开发商OpenAI为了支撑其AI模型运
转，今年来已签下约1兆美元（约新台币30兆元）的运算能力资源合约，远超越其营收，
引发外界怀疑其如何有足够资金履约。
英国“金融时报”（Financial Times）报导，OpenAI为维持其聊天机器人ChatGPT等AI服
务运作，积极寻找算力，继与辉达（Nvidia）、甲骨文（Oracle）和CoreWeave签下供应
合约后，今天再与超微（AMD）签约，使其未来10年可取得相当于20多GW（百万瓩）的算
力，约20座核反应炉发电规模。
根据OpenAI高层估算，当今1GW的AI算力部署成本约为500亿美元。换句话说，OpenAI今年
已签下的算力合约总成本将达到约1兆美元。
报导指出，OpenAI若要能履行日益沉重的财务义务，必须成为能够获利的企业；而与其签
约的这些世界级科技业大公司，也因此与OpenAI的获利能力绑在一起。
美国金融服务公司DA Davidson分析师路里亚（Gil Luria）直言：“OpenAI根本没能力签
下这些合约。”他估计这家全球最有价值新创公司今年便可能亏损约100亿美元。
路里亚分析道：“硅谷的‘假装可以、直到成功’风气，有部分就是要让人们扯入利害关
系。如今很多大企业已与OpenAI牵扯许多利害关系。”
OpenAI正快速烧钱投入基础设施、芯片及人才，但其资本却远不足以支撑这些宏大计画。
据金融时报估算，OpenAI与辉达和超微的合约可能分别需花费最多5000亿美元和3000亿美
元，尽管这些合约也都包含回馈措施，有助OpenAI支付购买芯片的费用。
OpenAI与甲骨文的合约则将使其增加300亿美元支出。另据资料中心业者CoreWeave所公布
资料，其与OpenAI签署的运算合约价值220亿余美元。
除此之外，OpenAI今年1月还与日商软银（SoftBank）及甲骨文等数家公司合作推出“星
际之门”（Stargate）计画，将在美国投资最多5000亿美元打造OpenAI所需的基础设施。
目前尚不清楚OpenAI与辉达和超微的合约会如何融入这项计画。
OpenAI已透过向供应商采购芯片获得可观的财务回馈。辉达便计划在未来10年投资OpenAI
达1000亿美元，使其有现金购买辉达芯片用于其AI资料中心。
超微则是给予OpenAI购股权证，使其能以每股仅1美分价格最多买下超微10%股份，依双方
合作计画是否达成特定目标而定。若超微股价持续攀升，OpenAI便可透过售股筹措购买超
微芯片所需资金。
另一方面，与OpenAI签约的合作伙伴，也立刻享受到财务好处。例如甲骨文与OpenAI的合
约9月曝光后，市值暴增了2440亿美元；超微今天股价也应声大涨近24%，市值一举激增63
0亿美元。
然而，OpenAI与这些科技业巨擘的交互关系，却也令人更加担忧AI产业泡沫。尤其是目前
投资人担心，美国经济成长是由AI资料中心相关支出所支撑。（编译：张正芊）1141007
https://www.cna.com.tw/news/aopl/202510070305.aspx