ASML 示警 2026 年不确定维持成长，利空消息冲击股价重挫逾 7%
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半导体设备商艾司摩尔 (ASML)，16 日公布的财报显示，其营收超乎市场分析师预期。然
而，公司却发出了对未来成长的警告，主要原因归咎于日益紧张的地缘政治和大环境经济
的不确定性，特别是关税的影响。ASML 表示，尽管人工智能 （AI） 带来的需求强劲，
但公司仍需谨慎应对多重挑战。
ASML 在第二季表现出色，营收成长 23%，金额来到 77 亿欧元，净订单金额达到 55 亿
欧元，净营收为 23 亿欧元，这些数据都市场超越了分析师的预期。然而，这份看似强劲
的财报却未能完全抵消市场的担忧。ASML 执行长 Christophe Fouquet 表示，宏观经济
和地缘政治因素 （包括关税） 导致不确定性增加。因此，公司即便仍在为 2026 年的成
长做准备，但现阶段无法确认此目标。受此影响，ASML 股价在财报发布后一度下跌近 7%
。
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ASML 在今日发表财报时也针对第三季发表展望，ASML 预计净营收金额将介于 74 亿至
79 亿欧元之间，略低于市场预期，毛利率预计在 50% 至 52% 之间。而使得第三季能够
持续成长的主因，在于人工智能的蓬勃发展正推动着对 ASML 半导体设备的强劲需求。其
中，GPU 大厂辉达 (NVIDIA) 近期成为全球首家市值突破 4 兆美元的公司，而随着美国
对中国放宽芯片出口禁令，这也有助于辉达的营运，进而对 ASML 产生积极影响。辉达最
近宣布，在美国政府放松出口限制后，将恢复在中国销售其 H20 AI 芯片，这对辉达来说
是一个转机，也显示了贸易关系的潜在改善。
然而，并非所有客户都一帆风顺。ASML 的两大客户，英特尔 （Intel） 和三星 （
Samsung），正遭受财务逆风。其中，三星近期公布了近两年来首次获利下滑的财报。市
场分析师指出，英特尔和三星的困境，以及内存资本支出的不确定性，都可能对 ASML
造成影响。
另外，尽管半导体目前暂时免受美国关税的影响，但芯片制造设备是否也能获得同样的豁
免仍是未知数。而 ASML 面临的主要挑战之一，就是美国关税和潜在的报复性关税可能造
成的影响尚不明朗。此外，荷兰政府对向中国出口某些先进产品实施了限制，目前并无迹
象表明这些措施将会解除。所以，ASML 引述的宏观经济环境和关税冲击，更有可能是源
于中国市场的不确定性。
总体而言，ASML 正处于一个充满机遇与挑战并存的时期。AI 带来的巨大需求是其成长的
重要动力，但地缘政治紧张、关税威胁以及部分客户的财务困境，都为其未来蒙上了一层
不确定性。公司能否有效应对这些外部因素，将是其达成 2026 年成长目标的关键。
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看来今年就是AI狂喷..川普关税应该是不太敢对半导体下死手
所以股市应该今年会再创高,台股25000应该指日可待