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台积电仍是被低估AI股 外媒解析主因
2024/06/29 16:41
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投资媒体报导，2024年迄今已过了一半，台积电仍是最被低估的人工智能股票。（彭博）
吴孟峰／核稿编辑
〔财经频道／综合报导〕人工智能热潮带来大量投资者涌入，希望从蓬勃发展的行业中获
利，许多与人工智能相关的公司股票飙升，其中许多公司的股价接近历史高点。财经投资
媒体Motley Fool报导指出，2024年迄今已过了一半，台积电仍是最被低估的人工智能股
票。
在AI产业热潮下，最受追捧的公司是辉达、微软和CrowdStrike等公司，但有一家被低估
的科技巨头值得更多关注，那就是台积电。尽管台积电股价今年上涨65%，令人印象深刻
，但仍有许多投资者忽略它长期潜力，主要原因就是，台积电是人工智能管道的开始（
the start of the AI pipeline）。
报导解释台积电如何在人工智能管道中发挥重要性。用于自然语言处理的大规模人工智能
模型，例如OpenAI的 ChatGPT和亚马逊的Alexa需要大量资料才能发挥作用，如此大量的
资料必须在资料中心储存和处理，而资料中心则依靠高效能人工智能芯片和图形处理单元
（GPU）才能有效运作，这些高性能AI芯片和GPU大部分来自辉达，这也是辉达成为AI热潮
的最大赢家的原因。
然而，支撑辉达AI芯片背后的力量就是台积电，它生产先进的芯片，像辉达这样的公司都
依赖这些芯片来创建和驱动他们的人工智能硬件。
台积电占所有人工智能芯片制造量的90%左右。在目前的规模下，如果没有台积电的芯片
，人工智能管道将被严重削弱。台积电是全球最大的半导体代工企业，截至2023年底，占
据全球半导体代工市场61%的市占。
台积电的大部分收入来自两个来源：智慧型手机（占今年第一季营收的38%）和高功率电
脑计算（占营收的46%）。
台积电在最新的财报电话会议上表示，预计今年人工智能相关收入将翻倍，在2024年营收
中所占的比例将达到约13至14的百分比。然而，更令人鼓舞的是，预测未来5年人工智能
相关收入将以50%的复合年增长率成长，占其收入的20%左右。
智慧型手机对台积电来说仍将是巨大的，仅苹果公司就占其收入的很大一部分，但人工智
慧芯片对于芯片制造商来说可能是二合一效应，台积电占上风。
尽管台积电从大多数指标来看，该股并不便宜，其本益比接近32，明显高于过去5年的平
均，但台积电的成长潜力证明溢价是合理，这是因为台积电在人工智能在不断发展的生态
系统中发挥的关键作用。
智慧型手机和个人电脑市场的预期反弹也应该会为台积电带来未来的财务成长。