半导体4月冰风暴？专家曝：这两家恐更惨
工商时报 数位编辑 2023.03.24
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台积电股价连日走高后拉回，546元“巴菲特魔咒”迟迟未能解除。图／摘自Unsplash
台积电股价连日走高后拉回，546元“巴菲特魔咒”迟迟未能解除，除高盛唱衰半导体库
存调整期延长1~2季，专家提醒，美国拜登政府4月将进一步限制应材等半导体设备输陆，
对岸不可能坐以待毙，势必加大补贴本土龙头厂，全力扩充成熟制程，除联电恐被中芯超
车，力积电陆系客户的转单压力山大。
高盛昨（23）日开出第1枪，指智慧机、PC市场复苏不确定性仍存，研判库存调整时间恐
延长1~2季，同步下修台积电、联电、联发科等半导体大厂下半年展望，开出半导体前景
保守第1枪，而在台积电部分，推估下半年产用率下滑2~5个百分点，并因需求放缓，资本
支出看降。
除美系外资看淡半导体后市，万宝投顾投资总监蔡明彰也认为，现在荷兰艾司摩尔不得出
口先进制程的EUV，已冲击大陆半导体14奈米以下先进制程，而美国拜登政府又传出，4月
将宣布限制应用材料、科磊、科林研发等美系设备输陆，陆厂连成熟制程都陷困境，制裁
动作扩大，影响至少是目前的2倍。
除晶圆代工杀成红海市场，台湾IC设计更恐倒一片
美若发动新一波割喉战，蔡明彰直言，将为4月全球半导体供应链的股价投下变量。
尤其应材就营收来说，为全球最大半导体设备厂，截至2022年第3季，大陆市场的营收比
重高达27％，一旦拜登新措施纳入应材，必然演变成杀敌一千、自损八百的结局。
然而，陆方不可能坐以待毙，现目前已传出拟针对半导体龙头中芯、华虹、华为补贴无上
限，全力扩充成熟制程再来发展先进制程，蔡明彰提醒，如果大陆官方砸大钱补贴，除晶
圆代工业杀成红海市场，也必然同时拉升半导体设备及IC设计产业，台湾IC设计恐倒成一
片。
其中，除应材占营收比重高达7~8成的京鼎受创，EPS恐急速下滑，联电、世界、力积电也
将备感压力，不仅全球市占率6％、排名第三的联电恐被中芯超车，力积电的陆系客户若
转单中芯、华虹，冲击将更快显现。
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（旺得富理财网 李宗莉）
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