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美国新禁令 外资点名六台厂成赢家
2020-05-05 18:25 经济日报 / 记者赵于萱／即时报导
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美国对大陆祭出出口新限制，里昂证券分析，此举虽缩限中国产业，但会加速去美化，
台厂中的台积电（2330）、联电等六公司为最大赢家。 路透
美国对大陆祭出出口新限制，里昂证券发布40页的报告分析，
几乎所有美国制软硬件都将被要求取得许可，否则无法销往大陆，
此举虽缩限中国产业，但会加速去美化，
台厂中的台积电（2330）、联电等六公司为最大赢家，中国华虹半导体等则为输家。
里昂证券紧盯美中角力，在新报告以“主菜来了”比喻美国新限制才是主角，
华为禁令只是前菜，一语道出新规定无远弗届的冲击。
里昂表示，新规定之所以跃居主角，在于内容宣示三大铁律（rule），
包括一、销往大陆的民用产品不能豁免许可，
二、扩大军用产品范围并有更多许可要求，
三、修正例外允许再出口产品（APR）的许可豁免权，让美方对再出口产品也能加强监管。
外电报导，
新规定主要要求美国公司必须获得许可，
才能向支持军方的陆企出售民用产品在内的特定产品，
防堵半导体技术进一步外流。
里昂表示，
以第一铁律而言，多数芯片都不涉及国安层级，
但新规定要求只是向陆企输送民用的手机芯片，也必须拿到许可。
配合第二铁律将“军事用途”定义扩大到终端使用者（military end-users），
非军用产品都可能列管。
第三铁律则牵涉瓦圣纳协议参与国和香港
可以批准原本拒绝直接从美国出口的产品取得再出口许可，
但新规定建议删除，
威胁之一如艾司摩尔对大陆出口DUV／EUV，美国可以拒绝。
影响范围凌驾华为禁令。
里昂指出，
在新规范下，
已经在贸易战浮现受惠效应的台积电、联电、联发科、瑞昱、创意、谱瑞、
日本设备厂和韩国内存厂，
有望进一步受益于去美化。
但大陆企业受害更多，特别是华虹半导体、中芯国际为最大输家。
上述台厂赢家，在里昂评级，不是正向的“买进”就是“优于大盘”，建议逢低布局。
并以谱瑞、瑞昱、联发科展望最乐观，目标价分为875元、260元、425元。
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资料来源：里昂证券