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原文：
台积电前景看涨，吸引里昂、花旗、麦格理与摩根大通等四大外资券商相继调高台积电目
标价逾300元，并带动台积电昨（26）日盘中股价攀至还原权值后的历史最高269.5元，市
值挑战7兆元。
摩根大通科技产业研究部主管哈戈谷昨天表示，台积电高效运算业务将加速发展，配合5G
手机冲刺出货、先进制程无缝接轨等三大推力助攻，获利有望优于市场预期，上调台积电
的目标价至320元。
小摩是继里昂、花旗、麦格理之后，第四家调高台积电目标价逾300元的外资。哈戈谷目
前对台积电的评级是“加码”，此前里昂、花旗、麦格理已陆续调高台积电目标价到310-
325元，四家外资看好台积电股价上攻“3”字头；利多消息激励台积电昨天盘中攻高到26
9.5元的还原权值历史最高价，终场则以上涨2元收268元，创五个月新高；单日市值激增5
18亿元至6.94兆元，外资买超5,415张、为单日买超第二大个股。
哈戈谷表示，由于全球5G和高效运算需求扩张，台积电将迎来连两年高速成长期，以5G来
说，包括大量的处理器和调制解调器将接轨5G通讯技术，华为为首的半导体客户对基地台专用
芯片（ASIC）需求提升，以及台积电5G调制解调器芯片代工市占可望扩大，将推升5G收入提升
。
摩根大通预估，台积电明年仅在5G收入就可达48亿美元、约新台币1,489亿元；另外高效
运算方面，受惠超微CPU市占增加、大数据计算及游戏机热销、大陆半导体国产化等驱动
资料中心芯片成长，还会创造额外动能。
哈戈谷指出，因应强劲的市场需求，台积电7奈米产能可望从年底满载到明年，预期明年
台积电7奈米收入将比今年跃升36%，占营收贡献比重达32%；明年上半年量产的5奈米，也
会因为大客户积极扩产。
哈戈谷认为，台积电明年7奈米市占冲破九成，已是难挡之势，5奈米、3奈米也将大败对
手。鉴于高阶技术迅速发展，台积电今、明年资本支出，有望拉高到120-130亿美元新高
。
心得：
只有强而已