挖矿机需求急冻 被动元件业者寻求新应用
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加密货币近期交易价格暴跌，致使挖矿机销售受到重创，铝质电解电容、固态电容等被动
元件供应商亦遭池鱼之殃。台系业者表示，作为被动元件提供者，本来就要专注产品的研
发与技术强化，优化客户组合并且为自家产品找到新的产业应用。
业界坦承市场面挑战不小，除了5G基地台建置与商用化时程仍需等待外，新车销售低迷、
手机市场饱和、PC/NB和平板电脑市场衰退等，都让被动元件厂对未来景气持审慎态度。
其中，加密货币市场可谓屋漏偏逢连夜雨，自2018年第2季开始就有明显的跌价情况。
比特币(Bitcoin)在2018年11月中旬过后，更发生3次严重的暴跌，比特币价格还曾一度跌
破4000美元，远低于6,000美元的挖矿成本。至于以太币(ETH)也由2018年1月的1,377美元
跌至115美元，跌幅近9成。
加密货币“硬着陆”造成挖矿机乏人问津，零组件供应商和机器制造商都有一堆库存无法
消化。而挖矿机二手市场更有人以新机5%的低价抛售设备，进一步排挤市场新机需求。供
货给比特大陆(Bitmain)的芯片商、晶圆代工、主机板与显示卡、被动元件等制造商已面
临业绩持续下滑的压力。
其中，NVIDIA正计划终止并退出加密货币业务。台积电供挖矿用的特殊应用芯片(ASIC)订
单如果下滑，7奈米制程的主力将重回苹果(Apple)、高通(Qualcomm)、超微(AMD)、
NVIDIA、赛灵思(Xilinx)、海思等客户。
台湾央银报告指出，目前全球市场上交易的虚拟通货多达1,900种，但近期受到各国加强
监管及美国证券交易委员会(SEC)拒绝比特币ETF上市与该国司法部门正在调查虚拟通货是
否涉入人为操纵等情事的影响，全球虚拟通货总市值大幅萎缩。
至于由虚拟通货衍生的首次代币发行(ICO)，也因募资方式不透明且投资人保护不全，已
遭不法人士用于金融诈骗及传销吸金等，影响投资人信心。除了政府加强监管与整改之外
，加密货币硬分叉(hard fork)加剧贬值的程度。
报告指出，部分开发者复制比特币的软件后，加入一些新的特性或调整演算参数，再以新
名称及新形式释出，然而由于改版后无法与原有软件相容，而被称为硬分叉。光是2017年
比特币就有10次以上的硬分叉，分叉出比特币现金、比特币黄金和比特币钻石等。
由于旧版虚拟通货的持有者在分叉时可额外获得新版虚拟通货，形同一笔意外之财，然而
，硬分叉增生多种新版虚拟通货，破坏虚拟通货原具稀少性的特质，因而稀释价值，削弱
使用者的信心。
被动元件厂商原本认为电容产品供货会长期吃紧，因此纷纷加码扩大产能。不料2018年第
3季受美中贸易战、汽车销售低迷、手机销售不振、加密货币重挫造成挖矿机需求急冻等
影响，经销商库存快速增加，业者已预期2019年第1季价格会有变动，外界初估可能会跌
1~2成。相对的，因为大陆工资上涨、环保成本增加，亦使经营压力上升。
在需求减弱的情况下，同业间杀价抢订单必然会发生。目前台系业者认为只要日系大厂
2019年3月退出标准型产品的决策不变，已经上涨的被动元件价格就算下跌，幅度也有限
，更不可能跌回起涨点。
虽然外部环境不佳，但市场基本需求仍在，尤其许多新兴应用与科技创新，都是被动元件
可以开拓的潜力市场。因此多数被动元件业者对未来的看法虽转趋保守，但不致于悲观。
目前虚拟通货应用的区块链技术，可以说有2个严重的问题。一是由程式自动执行的所有
权证明、移转等行为，仅限于虚拟世界中，现实生活不动产点交之类事务，不可能以区块
链技术赶走占有者；再者，区块链安全性，奠基在骇客运算能力不如正常使用者，现在已
被攻破，未来量子电脑可能让问题更形恶化。