MLCC产业结构剧变 台厂酝酿下一波跳跃赛 拉升长约客户比重 全力打进车用供应链
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美中贸易战火扩大，终结2018年以来被动元件气势如虹的涨势，大陆OEM、EMS及直销客户
对于生产线的调配与出货计画，均发生重大变化，由于第4季为被动元件产业传统淡季，
客户拉货不若以往积极，被动元件厂纷对第4季业绩谨慎保守看待，然因被动元件产业结
构已在2018年发生变化，咸鱼翻身的台系积层陶瓷电容(MLCC)厂短期内营运可望维持荣景
，并酝酿下一波打进车用供应链。
美国9月对大陆启动第二阶段5,745个项目、2,000亿美元的进口产品加征10%关税，预计
2019年1月起将调高至25%，且宣称若大陆采取报复行动，将立即推动第三阶段，对约
2,670亿美元的输美商品课征额外关税。
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美中两大经济体贸易大战，冲击全球景气及股汇市，包含台湾在内的许多厂商，均面临相
当大的挑战，全球第四大MLCC业者国巨有8成客户在大陆，9月起营收表现已受到影响，致
使原本对MLCC涨价前景乐观的国巨，对第4季业绩保守看待。
目前MLCC占全球被动元件产值已达5成以上，MLCC扮演被动元件产业景气最重要的风向球
，业者认为车用电子、物联网(IoT)、5G、人工智能(AI)等应用，将创造MLCC市场全新的
需求，尽管需求规模仍混沌未明，但台厂固守标准型MLCC市场，日厂积极转进车用市场，
韩厂更是聚焦车用市场渗透率，各自坚守版图。
过去在MLCC产业拥有技术领先的高附加价值产品，就是高获利的保证，日厂为技术先驱者
，不断追求更高容值、更小尺寸及更多介电质，村田(Murata)为扩大竞争优势，陆续买下
Rohm和Panasonic的MLCC事业部门，力求能在更小尺寸MLCC做出相同的容值，以提升接单
优势及毛利率。
不过，2018年MLCC产业出现结构性的变化，台厂国巨和华新科凭借PC/NB、消费性电子、
网通等IT用标准型MLCC生产，虽然技术落后日厂，难以打进高阶智慧型手机及车用供应链
，然因整体需求成长超过供给，有利于价格走势。
对于MLCC厂而言，有纪律地扩产非常重要，尤其是传统标准型产品，对于供需变化非常敏
感，由于MLCC品项多达1万种以上，任何一种只要些许短缺或出现库存变化，现货市场价
格马上就会有所反应。
2018年台厂国巨以逾6成的毛利率，击败日厂村田及韩厂三星电机(Semco)，主要系因标准
型产品现货市场缺货造成价格大涨，带动合约价跟着上涨，挹注国巨和华新科营收和获利
大丰收。
不过，标准型MLCC涨价不代表高阶和车用MLCC也会涨价，因为高阶和车用产品价格较高，
涨幅本来就有限，加上高阶和车用产品几乎不走现货市场，所有交易都采取合约供货，无
法透过现货市场炒作价格。
面对中低阶标准型MLCC涨翻天，台厂国巨、华新科大赚，村田和三星电机只能望天兴叹，
目前台厂已主导全球中低阶标准型MLCC市场，台厂的策略是尽量维持市场供给轻微短缺的
情况，使得价格不易下跌，至于大陆风华高科和宇阳等厂商，现阶段还未形成气候。
由于村田将于2019年3月停止供应约7,000种的标准型MLCC，届时恐将造成单月约300亿颗
的供给短缺，在此情况下，已涨上去的价格尚能维持一段时间。然而台系MLCC厂面对需求
成长有限、供给逐季增加，标准型MLCC短缺情况迟早会缓和，遂积极与OEM、EMS、直销客
户签长约。
近期包括国巨等台厂的长约客户比重持续增加，未来MLCC价格可望较不易波动。台系MLCC
厂利用这次缺货契机，改变被动元件特殊的产业结构，未来标准型产品现货市场的涨跌，
对合约价格造成立即性的影响降低，未来厂商可望摆脱标准型MLCC市场杀价战火。
值得注意的是，MLCC下一个战场将是车用市场，由于每部汽车需要逾80个电子控制元件
(ECU)，豪华汽车更需要100个以上的ECU，这些控制元件都需要配置MLCC，加上先进驾驶
辅助系统(ADAS)亦需要MLCC，车用MLCC需求具备爆发潜能，并将带动车用半导体持续成长
。
目前应用于车用关键系统如动力系统、转向系统、煞车系统、安全系统的MLCC，需要高可
靠度，以承受高温、高湿、灰尘、机械压力等，至于非关键系统如车内视听娱乐系统、电
动窗、车用LED灯、中控锁等的MLCC，尽管产品价格及利润较低，但对于台厂而言，若能
打进车用非关键系统的MLCC市场，将是一大里程碑。
台系MLCC厂有意打进车用市场供应链，以避免日后中低阶标准型产品价格暴起暴跌造成伤
害，对于车用供应链而言，若将有能力提供高品质、价格不贵且获得认证的MLCC厂纳入伙
伴，有助于因应未来新兴品牌电动车、自驾车的庞大订单需求。
过去一年台系MLCC厂缔造了产业新页，证明成熟的产业、附加价值较低的产品，还是有咸
鱼翻身的契机，尽管台厂在车用市场布局较晚，但若加速朝向高容大尺寸及车用产品进行
扩产，未来前景仍相当可期。
日本村田制作所将于2019年3月停止供应7,000种标准型MLCC，届时会造成每个月300亿颗
的供给短缺，短期内MLCC整体产业结构仍是属供不应求的阶段，因此相关厂商还是会持续
扩冲产能，借此填补日厂退出的供货缺口。