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ilqgray (counting stars)
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欣兴财报报喜、外资上调目标价股价却下挫 AI 载板题材高档震荡加剧
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欣兴财报报喜、外资上调目标价股价却下挫 AI 载板题材高档震荡加剧
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2026/04/29
记者署名：
原文内容：
EPS 创高＋外资喊 1350 元目标价 短线获利了结压力浮现
ABF 载板龙头欣兴（3037）公布亮眼财报后，股价却出现明显拉回。今日（4/29）盘中一
度跌破 800 元整数关卡，最低下探 782 元，跌幅逾 5%，呈现“利多出尽”走势，终场
下跌约 2.7％、报 803 元，也拖累同族群的景硕（3189）、南电（8046）、臻鼎 -KY（
4958）同步走弱。
首季获利强劲 AI需求推升营运回温
欣兴第一季缴出亮眼成绩，单季 EPS 达 3.28 元，创下近 13 季新高，年增幅高达 446%
；营收 374.46 亿元，写下历史次高，毛利率也提升至约 18%，显示产品组合优化与报价
调整已逐步发酵。
法人分析，本季成长动能主要来自 AI 服务器、高效能运算（HPC）及高速传输需求爆发
，带动 ABF 载板产线维持高稼动率，同时 BT 载板需求回温，进一步推升整体获利表现
。
外资看好长线 毛利率与评价同步上修
日系外资对后市展望持续乐观，认为随着 AI 芯片（GPU、ASIC、TPU）需求扩张，加上
CPU 与网通设备需求优于预期，欣兴的议价能力将进一步提升，毛利率有望在 2026 年
至 2028 年间逐步走升。
在此背景下，外资将目标价由 600 元大幅调升至 1350 元，为目前市场最高水准，反映
对 AI 载板长线成长的高度信心。
设备投资加码 扩充高阶产能布局
为了因应 AI 应用快速扩张，欣兴也积极扩产，近期分别向设备厂采购逾 20 亿元机台设
备，强化高阶 ABF 载板产能与制程能力。
随着 AI 平台持续升级，载板朝向大尺寸与高层数发展，制程难度与单价同步提升，有助
于推升整体产值结构。
AI占比快速提升 供需转紧支撑中长期
法人预估，欣兴今年 AI 相关营收占比有望突破 60%，其中 IC 载板 AI 比重将由约
40% 提升至 60%，PCB 产品 AI 比重也上看 65% 至 70%。
随着高阶 ABF 载板供需转趋吃紧，市场甚至不排除 2027 年出现供给瓶颈，带动价格由
成本导向转为需求导向，长期仍具上行空间。
短线涨多修正 市场回归基本面检视
尽管基本面强劲，但在股价先行大幅上涨后，市场短线出现获利了结的压力。法人指出，
本次回档属于高档震荡整理，后续仍需观察AI需求持续性与产能开出进度。
整体而言，AI 带动的载板成长趋势未变，但在评价已反映乐观预期下，股价波动加剧，
投资人操作上需要更重视节奏与风险控管。
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还没看今日外资买卖超
该不会欣兴还登上卖超排行榜吧？XD
不过喊到1350元耶（是野村喊的吗？）
以现在约800元来说，还有满多肉可以吃的
然后今天景硕相对好一些，最后是收平盘啦
其他ABF都是绿的没错