※ 引述《lucien0410 (lucein)》之铭言：
: “降息 美债价格会涨”
: 宅宅我一开始也不理解 这句话什么意思
: 还有为什么会这样 研究了一下
: 我的理解是这样
: 假设现在有个美债ETF 而且假设这支ETF的组成是百分之百的20年年利率5%的债券 假设这
: 支etf叫做abc.5
: 现在美联储宣布降息降成4%
: 而且同时有个新的etf 也是20年美债
: 但现在它只能买到年利率4%的债券 假设叫
: abc.4
: 那么想买债券的人就会去买 abc.5
: 而不会去买abc.4 或是直接去买4%的美债
: 变成抢购abc.5 所以abc.5价格会涨
: 那么现在如果所谓的海湖庄园协议成真
: 且是温和版本的
: 也就是发行超低利息/无利息的超长期国债
: （激进版本是说 暴力把现存国债变成低/无利率 也就是背信当初承诺的利率
: 个人是觉得这种事不会发生）
: 那么海湖庄园协议不就等于一口气降息到0%
: 现在已经买到了高利率美债的人的美债不是就可以吃到一大波美债涨价吗
: 我这样理解对不对？
: 烦请高手大大纠正 指点 ：）
国债发行是“标售”
也就是拿到初级市场看看这张债券有多少人愿意用什么价格买
价高者得
如果单纯只是设计一种 100年期 票面利率是0的国债
然后拿出来拍卖
根据目前的国债信用 10年期4.3% 30年期 4.8%
推估一下100年期的市场殖利率 5.8%好了
根据面额100 票面0 市场殖利率5.8% 计算出来的标售价格会在14.7块
也就是发行100元的国债只能借到14.7元
财政部现金多了14.7元 国债水位上升100元
这样只是让财政问题更恶化而已
海湖庄园协议并不是你以为的单纯发行新的长天期零息国债
而是要把已发行的旧国债票面利率改为零(不管发行时票面是多少)，期限改为100年
就是债务违约重组，只是换个说法而已