美AI芯片新管制禁令 法人：广达、鸿海影响不大，但这3家组装厂恐受冲击
2025.01.14 10:06 工商时报 方明
美国拜登政府提出最新AI芯片出口管制方案，列出三级管制，市场认为，此措施严打AI晶
片“绕道”销陆，辉达（NVIDIA）年营收恐影响二成，台积电（2330）及AI零组件供应商
年营收影响约5～10％；在组装厂方面，法人推估，此次禁令受影响程度最小的为广达（
2382）、纬创（3231），其次是鸿海（2317），影响程度较大的为英业达（2356）、技嘉
（2376）、华硕（2357）；相关个股今（14）日股价涨跌互见。
拜登在卸任前提出“人工智能扩散临时最终规则”（Interim Final Rule on
Artificial Intelligence Diffusion），公众将可在120天内提出意见，业界也将有一年
调整时间，以符合新的安全标准。
美国将人工智能芯片出口针对120国分三级管制，第一及包括台湾、日本、韩国、荷兰共
18国完全不受限制，名列第二级的国家可取得的总芯片算力会遭限制，而中东、中国、俄
罗斯等敌对国家则归入第三级，美国目前禁止对这些国家出口先进AI芯片。
法人推估，未来受管制的第二级国家有高机率无法购买算力最高的GB200，而只能购买
HGX B200，但目前主要出货CSP（云端服务供应商）的组装厂以鸿海、广达为首，其中，
广达在HGX系列中的出货比例最高，因此本次受影响程度最小，鸿海则为次之。
至于美国品牌商如Dell、HP、SMCI主要客户是以欧美地区的中小型CSP为主，较少比例是
出给受管制第二级区域的国家，因此纬创受影响程度也比较小，而英业达、技嘉、华硕因
客户比重较多位于受管制的第二级国家，受影响程度较大。
法人预期，此次禁令受影响程度最小的为广达、纬创，其次是鸿海，影响程度较大的为英
业达、技嘉、华硕，而在禁令尚未明确订定前，仍需持续关注川普上任后的政策走向，因
此短期对ODM组装厂族群给予“中立”的投资评等。
https://www.ctee.com.tw/news/20250114700569-430201