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双鸿乐看明年营运，水冷营收可望倍增
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发布时间：
2024-11-27 09:19:30
记者署名：
记者 周佩宇 报导
原文内容：
散热模组大厂双鸿(3324)展望2025年，随着客户大量导入水冷散热技术，营运表现将迎来
大幅成长。公司表示，水冷散热营收占比将提升至40%至45%，同时带动毛利率进一步改善
。法人预估，双鸿2025年全年营收有望实现高双位数成长。
双鸿指出，水冷散热产品中，水冷板目前是主要出货项目，且已累积一年的量产经验。技
术难度较高的分歧管虽出货量有限，但毛利率与单价均表现出色，并已接获订单。整体看
来，2025年水冷产品的营收成长动能主要来自气冷客户升级至水冷的需求，该领域营收有
望实现倍数增长。
关于明年预估的产品结构，服务器相关产品占比预期可进一步提升至60%，较今年的约4成
提高，笔电及桌机产品占比估达25%，显卡13%，车用等其它产品2%，而获利率较低的手机
产品占比将持续缩减，整体业务重心转向高毛利产品线。
短期展望方面，由于辉达（NVIDIA）新一代50系列显卡将上市，且客户为迎接农历新年有
提前备货需求，双鸿预估2025年1月业绩表现亮眼。2月受工作天数影响，营收预期下滑，
但3月起，水冷产品业绩将逐步拉升，进一步支撑全年表现。
心得/评论：
双鸿展望2025年，客户将大量导入水冷散热技术，营收将迎来大幅成长
占比拉高到40-45%并且带动毛利率改善 , 明年服务器占比有望提高60%
短期则有望受惠50系列显卡上市
双鸿有机会挑战千金吗?