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大摩：台湾保险股优于银行股 按赞三档金融股
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发布时间：
2024/10/24 20:01:32
记者署名：
张瀞文
原文内容：
摩根士丹利证券（大摩）发布“台湾金融产业”报告指出，对台湾保险业的看好程度高于
银行业，因为更能受惠于美国联准会（Fed）降息，也看好证券业将受惠于台股热络，预
期台股到2025年6月的目标价为24,000点。
在台湾金融股中，大摩看好国泰金（2882）、元大金（2885）及中信金（2891），都给予
“优于大盘”评等；对于富邦金（2881）、永丰金（2890）及中租-KY（5871），则给予
中立评等；对于第一金（2892），则给予“劣于大盘”评等。
大摩指出，台湾金融股前八个月的税前获利已达8,190亿元，已超过2023年全年的7,040亿
元、2022年全年的4,800亿元。
其中，银行股前八个月的税前获利年增率达9%，主要来自于财富管理及信用卡手续费强劲
成长；保险股的前八个月税前获利年增92%，受惠于交易获利大幅成长，抵消承保业务的
亏损，且汇兑收益也缓冲了传统的避险成本；证券业的前八个月获利年增50%。
大摩指出，台股今年上半年大涨25%，美股主要指数涨幅介于4-18%，台湾主要保险公司上
半年的平均股票交易获利年增135%。Fed降息，将提升台湾保险业的净资产及潜在资本利
得，降低传统避险成本，今年的传统避险成本预估降低10-15%，明年的成本可望降低
25-30%。
在看好个股方面，大摩指出，国泰金将是Fed降息的主要受惠者，股价价位相对仍低；元
大金受惠于台股成交热络及ETF规模庞大；中信金的股东权益报酬率（ROE）最高，现金股
利殖利率也高达5%。
另外，富邦金也是Fed降息的主要受惠股，获利能力强且资本充足，大摩建议在股价拉回
时累积部位；永丰金股价已不便宜，现金股利殖利率不如之前有吸引力；中租资产品质改
善。
心得/评论：
大摩给的建议有中肯
国泰金、元大金的获利和股价比还有上涨空间
第一金也真的涨不上去了
永丰金是这几个月跌幅加大