原文标题：台湾ETF高度集中、风险飙高 另类投资为TISA开路 Feat.第一金投信
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发布时间：2024.10.26 19:00
记者署名：陈碧芬
原文内容：
破百万人持有同一档ETF频频在台湾市场出现，单档ETF规模甚至高达4,000亿，这绝不是
正常现象，散户更因此身陷投资高风险。投信专家建议，当务之急是加大更多金融商品的
研发及导入，例如公建私募基金的入市，未来台湾个人投资储蓄帐户TISA也才推得动。
金管会拟推“台湾个人投资储蓄帐户机制”（TISA），是本周金融政策最大新闻。金管会
主委彭金隆指出，TISA要先建立制度、把个人帐户做大。他并用金管会2019年推出的“基
富通”全民退休自主实验专案举例，“好享退”、“好好退休平台”绩效都很好！截至今
年9月底，累计实际参加投资人数逾10万，75％投资人持续参与，且规模年年成长，至今
将近300亿元。
今年募集的单档ETF资金规模最高可达4,000亿元，破百万人持有同一档ETF，TISA在此时
推出正是好时机，26日（周六）晚间7点首播的工商时报【市场观测站】PODCAST节目，与
谈来宾第一金投信董事长、投信投顾公会副理事长尤昭文强调，这是投信投顾业加快脚步
发展的最大机会，台湾投信投顾业资金规模今年爆增到11兆元，其中有5兆集中在ETF相关
商品上，造成投资标的集中、资金集中等高风险。根据日本推动NISA的经验，台湾投信业
者的责任是要设计出更多元、更丰富的金融商品，让一般民众有更多选择，更愿意把部份
储蓄转为资产配置。
尤昭文指出，政府部会愿意大力推动“亚洲资产管理中心”计画，产业也受到鼓舞，日本
岸田首相自2023年积极推出Plan for Promoting Japan as a leading asset
management center，目的是要壮大日本资产管理的规模及业界能力，新版NISA（日本个
人投资储蓄帐户机制）正是其中之一，现在规模大概10多兆日圆；另一方面，为了让日本
投信业建立信心，邀请国际资产管理业者进入日本，合作募集及设计NISA族需要的金融产
品也有其必要。
由政府鼓励日本金融业和外资合作研发“另类投资”（Alternative Assets）金融商品，
提供给高资产财富管理客群，也能动日本私募股权基金（Private Equity, PE）相关金融
商品，尤昭文认为，“这是很聪明的作法”，日本保险业、有财管服务的银行机构能因此
学习到国际专业知识。新产品上市后，日本自己的资金跟进投入，PE基金管理公司又能把
到手的钱投资产业，促成产业升级。
尤昭文强调，日本因此塑造出新局势：Global talents, local capital but local
deals（国际人才，在地资金，在地交易），这般的know-how和ETF非常不一样，日本资产
管理市场因此建构起产业链，投行、投信投顾、会计、法律、税赋、销售等等，价值链也
大大提升，值得台湾政府部会、立法院好好借镜。
对于台湾投信业发展私募基金，尤昭文是市场上最早的倡议者，以第一金投信为基础，新
设第一金私募股权公司。他表示，目前以公共建设私募基金走在前面，大型金控集团旗下
投信投顾公司多有公建私募基金，如国泰金、富邦金等；就连公股行库的合库金也有，业
者各自就实体产业进行私募基金的组合，如智慧仓储、离岸风机、数据中心等等，后续进
行资产商品化，让一般民众投资选择也能更多元丰富。
心得/评论：
金管会推个人投资储蓄帐户机制（TISA）
“好享退”、“好好退休平台”我是都没听过
绩效有可能比 0050 好吗? 是不是该教育散户
市值型ETF才能真正让你退休
别再搞一堆月月配或是主动型基金