原文标题：
美9月CPI全面超预期成长 Fed下月降息1码机率大
原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/5739592
发布时间：
2024-10-10 22:47
记者署名：
段智恒
原文内容：
美国最新数据显示，9 月份通膨数据全面超预期成长，表明近期缓解物价压力进展出现停
顿。数据公布后，交易员加大对联准会 (Fed) 在 11 月降息 1 码 (25 个基点) 的押注
。
具体来看，美国劳工统计局 (BLS) 周四 (10 日) 公布 9 月消费者物价指数 (CPI) 年
升 2.4%，略高市场预期的 2.3%，低于前值 2.5% ；按月来看成长 0.2%，高于市场预期
0.1%，但与前值持平。
Fed 青睐的通膨指标、剔除食品与能源成本的核心 CPI 在 9 月年升 3.3%，高于市场预
期与前值的 3.2% ；9 月核心 CPI 月增 0.3%，略高市场预期 0.2%，为今年 3 月以来最
快增速，不过与前值持平。
另外，9 月剔除住房的超级核心通膨 CPI 年增 4.6%，比 8 月的 4.5% 进一步成长；按
月来看成长 0.55%，远超前一个月的 0.33%，当时创下 4 月以来最大单月增幅。
CPI 数据公布后，交易员加大 Fed 下个月降息 1 码的押注，同时开始退出 Fed 可能在
11 月暂停降息的押注，目前预估 Fed 在接下来的几次会议上都会降息 1 码。
核心商品、服务价格再成长
观察 9 月报告细项，新车、二手车价格、服装、家具价格上涨，这是 2023 年 6 月以来
核心商品价格的第二次成长。在服务业中，汽车保险、医疗保健和机票价格明显上涨，其
中体育赛事的门票攀升了创纪录的 10.9%，在一定程度上反映足球赛季的开始。
值得注意的是，服务业中最大的类别房屋价格上涨 0.2%，较 8 月 0.5% 的涨幅大幅回落
。业主等效租金 (OER)——住房的一个组成，也是 CPI 中最大的个别组成部分——成长
0.3%，也比上个月有所放缓，饭店价格下跌，普遍低于大幅上涨的预期。
外媒估算，不包括住房和能源的服务价格上涨 0.4%，不仅是 4 月以来的最大涨幅，也是
连续第三次加速成长，为 2023 年初以来最长的一次。
专家看法
Harris Financial Group 分析师 Jamie Cox 表示：“通膨回落的进程仍在继续，但任何
认为 Fed 将在 11 月再降息 2 码 (50 个基点) 的人大错特错。当利率没有高到足以降
低经济成长时，它也没有高到足以完全抑制通膨。虽然 Fed 将降将息，但从现在开始，
它将以有节制的速度进行下调。”
Pepperstone 分析师 Michael Brown 表示，尽管美国通膨数据高于预期，但 9 月 CPI
数据似乎不太可能实质改变 FOMC 的政策前景。
他指出，尽管 9 月就业报告强于预期，但鉴于通膨降温进展持续，预估今年剩下 2 次联
邦公开市场委员会 (FOMC) 会议每次都会降息 1 码，这种降息节奏可能会持续到 2025
年，直到联邦基金利率在明年夏天大致回到 3% 左右的中性水准。
Brown 称本质上，这就是“Fed 看跌选择权”，它以一种强有力且灵活的形式持续存在，
并继续替参与者提供进一步远离风险曲线的信心，同时也让美股跌幅保持相对较浅，并被
视为购买机会。
市场反应
高于预期的通膨和就业数据打击投资人信心，主要指数开盘走低。截稿前，道琼工业指数
跌近 100 点或近 0.2%，那斯达克综合指数跌近 50 点或近 0.3%，标普 500 指数跌近
0.3%，费城半导体指数跌近 0.7%。美国 10 年期美债殖利率维持在 4% 水准、美元指数
跌至 102.64。
根据芝商所 FedWatch 工具，Fed 在 11 月降息 1 码的机率为 88.4%，维持利率不变的
机率为 11.6%。
心得/评论：
明天开盘台股不知道会跌多少恐怖了，
而且因为11月降息幅度顶多只有1码，
美债殖利率也跌不下来，
该不会要变成股债双杀的局面了吧？
这个十月真难熬。