原文标题：专家：中国股市进入牛市 宜及早进场
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发布时间：钜亨网新闻中心 2024-10-03 22:41
记者署名：钜亨网新闻中心
原文内容：
在短短 10 天时间内，中国股市从“无人问津”变成今年表现最好的市场，总部设在香港
的金融服务公司 Gavekal 负责人加夫 (Louis-Vincent Gave) 认为，中国股市已经进入
了牛市。
中国股票 ETF iShares MSCI China (MCHI-US) 周三 (2 日) 收涨 6.61% 至 56.48 美元
。过去两周，中国政府推出一系列稳定经济的措施，包括进一步降息、对六大银行进行资
本重组以应对房地产市场陷入困境带来的债务压力，并承诺要推出更多刺激措施。
部分刺激措施的规模和范围相关细节尚未披露，因此，未来几周市场可能会根据北京公布
的具体措施出现一些波动。虽然中国经济仍面临结构性挑战，受到重创的家庭和企业信心
可能需要一段时间才能恢复，但当情况有所改善时，投资者往往会大赚一笔，尤其是对于
一个大多数投资者出于地缘政治和经济方面的担忧而避开的市场来说。
此外，北京现在展现了正视经济问题的意愿，这是一个值得关注的转变。资深亚洲观察家
加夫表示：“我们看到投资人情绪发生了变化，中国已经开启了牛市；当中国股票起飞时
，它们会自行建立起上涨动能。”
中国股市平均每 5 年出现一次牛熊转换，多头市场通常会带来 100% 的涨幅。加夫认为
，最近的反弹就是这样一段时期的开始。在股市上涨动能的背后，是投资人对一系列被严
重低估股票的态度发生 180 度大转变；许多利空因素，如低迷的走势、政策逆风和疲软
的货币，都出现逆转。
加夫说：“如果现在不投资，还打算等到什么时候？中国股票很便宜，动能积极，获得政
府推出的刺激措施的支撑，这是三大买入理由。”
《巴隆周刊》分析指出，加夫的乐观情绪部分源自于这样一个事实：联准会在北京的一系
列举措之前降息。联准会政策立场的转变改变了汇率动态，也改变了许多中国企业家和其
他人在中国香港或其他地方持有美元资产的逻辑。
在中国香港持有美元资产的投资人在联准会降息前的殖利率为 5%，以人民币计算的回报
率接近 8% 至 10%，这是因为那时人民币在走软。联准会降息后情况发生了变化，投资者
正寻求将资金投向其他地方，例如中国股票，包括 A 股和港股，这些买盘为中国股市的
抛物线行情增添了动能。
加夫认为，2020 年北京透过颁布房地产“三道红线”主动刺破了房地产泡沫，这有助于
提升居民的购屋能力，同时可以让资金从房地产行业重新配置到科技业和制造业，从而增
强自力更生的能力。
加夫指出，在中国成为电动车、核电厂、铁路和电池领域的引领者的同时，人民币升值有
助于抵御近年来西方出现的保护主义和加征关税的浪潮，与此同时，在经历了多年下跌后
，房价变得更易承担，为北京再次刺激经济留出了空间。
在如何参与中国牛市方面，加夫看好的股票包括澳门博彩股和腾讯控股 (0700-HK) 等网
路股。他认为，网络股不像比亚迪等电动车制造商那样面临激烈的竞争和巨大的利润率压
力。
加夫也看好中国石油 (601857-CN) 等能源企业，以及几年前受 到监管压力的教培行
业。他说：“很多家长把钱花在补习班上，监管加强后，成熟企业享有进入壁垒的保护。
”
心得/评论：
中国股市狂喷
人要往前看，而不是看过去的落后指标
2024年中国牛市启动，这只是刚开始
满仓满仓！，别让意识形态阻挡你赚钱
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