1. 标的 : 6438迅得 家登大联盟CoWoS 多
2. 分类：多
3. 分析/正文：
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上礼拜观察到一档股票极为强势，4542科峤上礼拜扣掉中秋节放假，其余4个交易天数有3
天锁住涨停板，8月以来股价已经上涨超过5成，科峤之所以能这么飙主要就是与3680家登
策略合作，从PCB设备转攻先进封装需要的载板清洗机，也开发自动清洗机抢攻半导体领
域。如果从科峤飙涨要找到相关有机会跟上的可以看到家登大联盟的参与伙伴，家登去年
携手9家半导体材料、设备、系统与微尘污染防治供应链厂商合组家登大联盟，其中成员
也包括子公司6953家硕、6438迅得、4542科峤、7556意德士等科技厂商，里面的6438迅得
今年也宣布结合6658联策及4542科峤一同前往泰国设厂抢自动化商机，想法上看到4542科
峤飙涨来找寻产业上有合作且同样为家登大联盟的6438迅得，几家相关个股本益比、2025
年涨幅来比较6438迅得也是相对有获利支撑且涨幅较少的一档(图1)
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先讲一下6438讯得7月公告处分杨梅土地，预计Q4可以入帐EPS 2.8元，回到基本面6438迅
得主要提供产业智能自动化的整合性服务，像是搬运、仓储、物流等，过去公司聚焦在PC
B产业，这几年开始积极发展半导体产业，6438迅得4大产线类别分别为PCB、载板、半导
体晶圆及半导体封装，而现阶段股价最重要的就是CoWoS商机、半导体相关营收的成长性
，迅得先进封装部分产品为晶圆盒智慧仓储、光罩盒智慧仓储、Cassette智慧仓储、RGV
AMHS、智慧物流搬运系统(图2)，台积电CoWoS厂房扩充的竹南厂、台中厂及未来的先进封
装的嘉义厂迅得均有参与，OSAT厂房扩充主要在客户楠梓厂房，迅得供应OSAT CoWoS多样
化自动化设备(关灯工厂)(图3)，预期迅得CoWoS营收将从10%-15%持续往上增加 ; 半导体
晶圆部分迅得产品为晶圆盒智慧仓储、AMC微污染防治微型仓储、先进EUV光罩智慧仓储(
图4)，大客户海外扩厂迅得也拿下美国、日本、欧洲海外厂房订单，每座晶圆代工大厂约
有2成自动化设备由迅得拿下，最近在国际半导体展迅得也亮相空中无人搬运车（OHT）(
图5)，提供半导体封测厂及下游IC载板厂自动化物料搬运系统（AMHS）解决方案，后续将
朝向产业无人化工厂、智慧工厂领域迈进，最后看到迅得过去也与2049上银合作六轴型移
动机器人(图6)是一个隐藏题材
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从券商分点来观察，看到6658联策前十大股东有6438迅得持有2991张股票(图7)，联策股
价先前一路上涨在高点卖出的券商可以抓出华南内坜、康和南崁两个位于桃园的分点(图8
)，巧妙的是这两个分点最近在6438迅得也有交集且持续买超(图9)，刚好两家公司也都位
于桃园。另外从证交所资料抓出来看到迅得的董事3680家登透过家登创投今年共从市场买
超迅得818张(图10)，8月更是积极增持了728张，勾勒出券商分点家登创投买盘应该来自
富邦新板(图11)，筹码看来颇有未来策略合作更紧密的样态，董事买股票一直是本人偏爱
的选股方式，8/16分享的6609泷泽科就是用这个方式找到的，股价才一个月多涨幅接近60
%，只可惜没吃到整段获利
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再从可转债(CB)来观察，看到可转债(CB)方面4542科峤今年9/6刚发行3亿的可转债转换价
在86.8元，看起来这波飙涨起来跟CB也有关联，6438迅得也不遑多让，可转债去年5/5就
发行额度也是3亿，转换价格102.8元、发行时溢价106元(图12)，如果这批债主转换成本
抓110元对照现在股价130元其实已经有套利空间，但却看到余额维持3亿完全没人要转换
，是不是代表大咖可转债(CB)持有者认为股价不会只有这样呢?可转债(CB)方面也提供大
家多一层思考方向
4. 进退场机制
上周五已经进场基本部位，停损设定15%，想法是科峤大涨而合作对象也是家登伙伴的迅
得EPS好看多了，迅得也同样有可转债且股本也轻，筹码看下来公司派也是偏多操作又有
家登增加持股，台积电盖厂CoWoS概念加Q4业外2.8元，看好波段有大幅上涨空间
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