标的：
2371.TW 大同 多
分类：多
s
分析/正文：
大家好，我Han
第一次在stock版发文，
自己踏入股市不久，
比较注重在基本面的分析，
这次挑战写看看估值，请大家给予鞭笞
大同(2371)
结论:
停利: 短期停利抓70，但长期一路看多
停损: 抓54缺口
EPS预估 2024/2025:4.69/5.81~6.25
题材:重电 变压器
以下正文
台电整体电网预估:2024 636.2E 2025:795.3E 变压器占58%、电抗器 7%
https://i.imgur.com/55B9XOZ.jpg
计算下来 变压器占 2024/2025 :369E/461E 、电抗器 2024/2025 :44.5E/55.6E
大同以过去的变压器为17%，金额为 2024/2025:62.73E/78.37E
；电抗器18%，金额为 2024/2025:8.01E/10E
总金额2024/2025:111.2E/140E
https://i.imgur.com/an7IIEW.jpg
https://i.imgur.com/3a3ttJg.jpg
2023总得标金额为99.5E，本业营收为503.5E，回推台电占比为19.76%，
以这个占比来估2024/2025本业营收:562.7E/708.5E
券商估2024为573E，但我就以我计算的收入为主，
2023年营业成本为422.8E，营业费用68.3E，以7%增长的话
2024为452.4/73 2025为484E/78.11
2024: 562.7E-452.4E-73=37.3E(营业净利)
2025: 708.5E-484E-78.11E=146.39E
https://i.imgur.com/YWi9qbv.jpg
以某券商有预测2024 毛利率:20.4%(我认为合理，因为2020~2023为16~24徘徊)
2024 净利率19.2%
我的计算:
2024EPS:37.3E/2340+ 芙蓉72.6E/2340=1.59+3.10=4.69
2025EPS:146.39E/2340=6.25
(券商):708.5E*19.2%/2340=5.81
https://i.imgur.com/gcCJ6BD.jpghttps://i.imgur.com/D0FyCVf.jpg
算完EPS 后，看一下重电变压器的本益比 华城/士电 合理本益比:28~45 以现在的股价来看，过高会到50~70倍之间，蛮夸张的数字
回头看大同，未来会打到美国市场(四月将取得UL认证(Underwriter Laboratories) )
以2024来看 合理股价:1.59*30+3.1*1=50.8
2025 6.25*20=125，以市场都 以2025来看 ，现在真的不算贵
(二)
股价表现
https://i.imgur.com/q9jUpwj.jpg
日线突破历史高点来到收到60，
周线也维持强势，目前会看到520总统任职前
停损会抓54的缺口
想上车的可以抓10日线上车补票...
(三)隐忧
短线:
1. 4月的认证有没有可能通过
2. 重电股本益比的调升或调降
3. 营收的认列有没有 延递
长线
1. 有没有办法持续得到台电的单
2. 其他的本业有没有办法稳住，本次没讨论到
进退场机制：
(非长期投资者，必须有停损机制。讨论、心得类免填)s
停利: 短期停利抓70，但长期一路看多
停损: 抓54缺口
以上，希望大家有美好的一天
有任何问题可以跟我讨论，
虽然我也菜到靠北
啊…如果有人知道怎么用电脑发文也请教一下…