今天介绍8271宇瞻
[本篇将会以宇瞻未来发展性为架构进行分析]
https://reurl.cc/RWm8Oe
简单介绍宇瞻是做Dram内存模组和快闪存储器的公司
其中产品有Dram跟SSD两个主要项目
而这部分很重要后面会讲到
首先
随着近年带黄董(?)的AI崛起以及应用
越来越多厂商投入更多资源在AI服务器和边缘计算
而相对而来的是相关产业的受惠
对于内存公司来说这是莫大好消息(不论SSD or DRAM)
因为历经了两年半的跌价终于有曙光
https://reurl.cc/VNl7RZ
(这篇讲述AI服务器需大量内存维持运作)
https://reurl.cc/13qMem
(这篇讲述AI PC带动报价回升)
https://reurl.cc/j3oalD
(这篇也在讲述SSD价格上扬)
https://i.imgur.com/XqLhocV.png
当然 不是任何作内存相关的公司都受惠
得细认真看产品内容是否有吻合 这样才不会是单有题材没有订单
https://reurl.cc/97axVY
宇瞻在今年一月时就与结盟公司 "群联" 共同开发适用AI服务器与边缘运算的内存模组
https://reurl.cc/Z9vEWa
而在去年也开发出适用AI服务器的DDR5
https://reurl.cc/09RQ1x
当然针对AI服务器所需要特别的PcLE Gen5 SSD也在去年底正式推出
所以综观上述的消息
其实宇瞻具备所有条件迎接AI服务器所带来的利益 而非单纯靠产业别而已
当然会有人说光有能力没有订单有何用
因此这也带来本篇最重要的主题
富爸爸团队所带来的效应 : 群联 / 宏碁 / 研华(前几天)
根据这黄金团队的构造其实可以看得出宇瞻真的是最大赢家
首先可以跟群联这大咖一起研发适用于未来的内存相关产品
这在上面讲新闻的时候就有验证了
除了研发之外，跟群联结盟的这几年下来也不少有群联所带来的订单
这在财报里面也可以看的出来 但更多是彼此之间的采购与贩售
https://i.imgur.com/YvWFdQU.jpeg
接着宏碁 虽然宏碁已经切割非核心事业体不是董监事成员了
但因为仍占有10%股权所以对公司影响力仍有 不排除AI PC方面宏碁可以与宇瞻进行合作
接着就是比较重要的研华
众所皆知研华专攻的是AI 边缘运算的大厂
在过去2020年研华就与宇瞻携手完成专案内容
https://reurl.cc/54zV4v
而这次的私募除了研华未来的采购量与优势之外
更是带给宇瞻更多生态圈以及应用
https://reurl.cc/orAprq
上面讲完一堆故事就是让大家有一个产业的认知 以及公司未来展望的走向
接下来从财报来证实新闻的部分
虽然第四季财报刚出但细项还没
因此我们从第三季其实就可以看的到产业库存价格是真的有再回升
https://i.imgur.com/b5XCK2F.jpeg
而从最新第四季的财报数据来看
其实大致上整年的毛利率营利率没什么变化维持在高档
但我认为这部分的提升在今年甚至明年的重要性比较低
反而是结盟以及产业的回升所带来的营收增长
目前以一月的营收来看是蛮有希望的 因此这部分要持续观察
最后就讲到股票价值的部分
我们可以看到其实宇瞻过往的本益比真的很低
这是因为内存的价格一直跌落使厂商只能一直削价红海竞争
然而我认为随着未来展望应用范围越来越广
本益比相对的肯定会向上修正(其实宇瞻在相关产业中的本益比也是低)
根据2023年的获利4.51来看
我非常大胆的预估2024年可以至少有双位数%的成长
因此目标如下 :
短期 : 90
长期 : 120以上(第三季后)
停损 : 季线60元 (刚好也是第一根的价格)
https://i.imgur.com/GBePyqr.jpeg
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