随机性不是让拿来预测是拿来观察的
因为价格行为“不总是随机的”
主动投资者的核心
是观察行为建构报酬率较佳的组合
被动投资者的核心
是完全放弃观察行为
但转为建构贴近大盘报酬率的组合
刚进入市场的菜鸟
则是整天妄想“预测”市场“所有行为”
而且天真的相信有赢家破解了密码
交易依赖于类似玄学与神学的理论
拥有一拖拉库的技术指标
通常过了菜鸟阶段
初级投机者面临是否放弃主动投资
此时会有很多人选择放弃
于是踏入被动投资的领域
踏入此领域中有一小部分人
永远都不会再涉猎主动投机
初级的主动投机者
就是学会如何放弃交易随机行为
也就是说不用预测随机的结果
只要能辨识出“随机”与“趋势（非随机）”
目前价格行为处于何种模式即可
这阶段的投机者会只依赖少数指标
价量、均线、通道
通常只剩前两者的居多
因为通道比较复杂隐含了部分随机性
讲白话一点
初级投机者要做到少赔多赚
“少在随机行为中交易”
进阶的主动投机者
则是会开始思考赚取随机报酬
多从随机行为捞一点（1～2%也好）
所以会开始思考多空策略组合
了解套利与避险
赚取随机行为的时间与乖离价值
更进阶的主动投机者
在透过进阶生涯的磨练之后
已经长期验证策略可行性
并且拥有了一定的财富之后
开始利用杠杆的威力
趋势出来的时候用杠杆爆赚
总结一下菜鸟：
预测随机性用少少的钱不断交易
最后连赚钱这一关都过不去
应该超过半数的投资人（保守估计）
会卡在这里一辈子到死或离开市场
少部分人性格能坚持被动投资
勉强在人生后半段踏入初阶
被动投资不到退出市场是不能把话说满
很可能系统风暴或人生际遇
就把成功的被动投资者打回原形
※ 引述《peter308 (pete)》之铭言：
: 我最近被一件事情困惑很久 但有比较想通了
: Fama提过的效率市场理论
: 如果效率市场是对的 那么将会无法套利 也就无法打败大盘
: 另一个方面 曼德柏提出碎形市场 意味市场是有一些模式
: 所以技术分析者才有办法透过分析这些讯号去获得"超额报酬"
: 这两各学派是互相矛盾的 而且都想消灭对方
: 简单说 一个灌了铅的骰子 在其点数出现的机率会偏离1/6
: 也是因为这样 才会让出老千的人有利可图
: 但我最近发现
: 随机性越高(disorder越高) 在某些条件下 会触发某些状态
: 导致其变得反而更可以稳定预测去状态
: 这是否提供了一个全新的理论基础
: 在这基础之上 统合 Fama 和 曼德柏的两个互为矛盾的学派变得可能??
: 有人觉得这是个不错方向的吗?
: 也就是一个随机性越高的(量子)骰子
: 反而阴错阳差地导致了某种记忆效应 让它变的是可预测的
: 题外话
: 上述的特殊状态是量子系统才有的
: 但股市是古典系统还是量子系统?
: 目前这问题(请益过这领域的专家学者)仍就没有一个明确的答案