原文标题：长线动能强劲 外资再调升台积电目标价
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发布时间：2023.06.30
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记者署名：工商时报 简威瑟
※原文无记载者得留空
原文内容：
半导体产业库存偏高、终端需求不振状况还没到尾声，花旗环球证券接棒定调：台积电第
三季营收季增率5％～10％，远低于过往季节性的季增上看2成水准。所幸，第四季开始成
长加速，更看好2024年营运成长，逆势将推测合理股价由620元调高到660元，按赞台积电
长线能见度。
外资近期积极审视半导体产业第三季营运预期，结果却与先前认为下半年加速升温的乐观
情绪大相迳庭，不只全球晶圆代工龙头台积电被多家外资轮番下修第三季营运季增率，部
分半导体指标股也面临下修警戒。不过，对比日月光投控遭两外资降评“卖出”，以及大
摩重申对力积电极保守看法，外资对台积电“容忍度”明显较高，不但未见降评，目标价
反而出现上调。
花旗环球证券半导体产业分析师陈佳仪指出，由于智慧机与消费性电子产品需求积弱不振
，台积电短期营运动能依然饱受压抑，估计第二季营收可能季减6％，接下来第三季营收
季增幅度为5％～10％，不及过去旺季季节性的季增15％～20％。
即便如此，受惠苹果与人工智能（AI）芯片带来营运上档空间，自第四季起，营运回温表
现会较令市场感到振奋。回顾花旗环球在第一季时便点名AI商机，当时断言，资料中心
GPU将会是台积电营运压力终点的一丝曙光；除了辉达以外，陈佳仪认为，还有来自美国
领导级网络公司、超微（AMD）与英特尔的需求撑腰，估计AI相关事业营收将达2023年全
年营收的1成，且此部分营收2024年的成长性超过5成，远远超出调研机构推测的年增20％
估计值。
https://i.imgur.com/filLuzX.png
心得/评论：
外资预估台积电EPS 2024为38 2025为48
所以外资调升台积电目标价从620条到660
如果外资预估的2024 2025 eps准的话
48*15倍 也有720价格
现在买入 720/576 两年也有25%利润 还有24块利息
稳定的台积电不买吗
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