外资不笨
看看外资投资中国的比重 就知道怎么回事
先讲结论
A股这波跌完还是泡沫
而且我觉得中国股市的泡沫程度跟房地产差不多
中国股市的本益比还可以看
主要是中国独步全球的金融垄断与负债发展模式
导致金融业占了一半的利润
中国所有上市公司净利5.6兆rmb
https://i.imgur.com/Y1uhokq.jpg
金融业就占了当中约2.5兆rmb
https://i.imgur.com/1HqbjD2.jpg
中国金融业占了整体上市公司净利约45%
台湾去年上市柜税前净利约5兆 税后估4.5兆
https://i.imgur.com/ILDCRdA.jpg
而金融业则是4800亿
台湾这数字去年约11% 多的也是15%-20%
美国我想类似 而且美国很多是赚外国人钱
也就是中国金融业获利占比是他国3倍上下
然而中国金融业没有先进管理与服务
吃垄断财 净利看似高
但一堆都是城投 国企央企借的
背后都有政府敢随便举债 不一定还的出来
每年这些单位都会送上好几兆利息
所以中国的金融业获利 并不能反应中国竞争力
中国的金融业 更像是一种高收益债
每年给你固定5%利息
但帐面上一堆坏帐 哪天爆了就认赔
也因此中国金融业的本益比都很低
因为那个净利你看的到吃不到 要来当作预备金
就只能吃到每年股息 所以我说像高收益债
金融业占市值1/8 但贡献净利快一半
扣完金融 就会发现中国股市的本益比其实很高
中国扣除完金融的净利是 3.1*4.3=13.3
台湾是4兆左右
获利才3.3倍
那凭什么A股市值是台湾8、9倍
本质问题就是中国印太多钱
导致哪类型资产都有泡沫
中国股市长期不涨
不代表价值浮现