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网友多空论战长荣航 法人给这目标价
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发布时间：
2023.06.01
记者署名：
2023.06.01
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航空双雄长荣航(2618)、华航(2610)近日股东会接连释出利多讯息，外资法人也进场大举站
在买方，指标股长荣航股价出现不小涨幅，引发网友多空论战；法人认为，考量燃油成本下
跌、客运复苏动能有望推升获利创新高，给予长荣航“买进”投资建议，目标价41元。
长荣航日前股东会上表示，客运票价原预估与疫情前约有30%涨幅，但因机位销售机制配置
得宜，且票价高的长程航线占比高，加上商务舱及豪华经济舱的机位需求强劲，近两个月来
平均整体票价涨幅达到50%，高于预期。
华航昨(31)日股东会董事长也指出，目前平均票价涨三至四成，看好第三季旺季，目前欧美
长程线订位率高，整体客运班次数将追加至疫前八成；同时预估下半年货运市场反弹，目前
运价仍较疫前高出二至三成。
长荣航连日来外资、投信频频加码，31日外资再买2.36万张，投信虽仅小买1677张，但已连
续八个交易日站在买方，由于长荣航近期股价创波段新高，融券张数也不断增加，目前券资
比已攀高至6.39%。
长荣航股价上涨，引发网友多空论战，看空的网友认为，“9个交易日，5个跳空开高涨了20
%，短线乖离过大，不计价买入的力量缩小，价涨量缩，顶部多空势力均衡已到达，代表就
算再不计价，也要降低手中持股成本，短期内将扫除不安定筹码，才有往上攻的空间。”
但看多网友表示，“提供一些数据，真的不要想不开去空航空股，载客数同样约90万，疫情
前的营收约72亿，疫情后的营收105亿，同样是淡季105/72=1.46，大约机票价格涨46%，接
近50%，105-72=33亿，多出来33亿，扣掉油价上涨、人事、通膨，客运很赚的，暑假机票涨
更多，获利更多，长荣航未来表现就是：今年获利创新高，股价创新高。”
群益投顾指出，长荣航今年第一季用油桶数为350万桶，若以全年1,500万桶计算，则在不考
虑燃油附加费的情况下，燃油价格每变动10美元，对于公司全年EPS影响约为0.85元；近期
航空燃油价格下跌，有助于航空公司营运成本压力。
从4月营收结构显示，长荣航单月客运量已恢复至将近疫情前的水准，而客运 单价则较疫情
前高出两至三成左右，尽管货运价量维持下滑趋势，预期客运营收的增长有望抵销货运营收
衰退，第二季整体营收将高于第一季。
群益投顾认为，第三季为疫情完全解封后的第一个暑期旺季，客运价量有望进一步增长，第
四季客运价量较旺季会略有回落，整体而言，预估长荣航今年获利有望创历史新高水准。
心得/评论：
上周本土法人给35跟35.6元目标价，已经达标
法人现在给出41元目标价，还有15%的空间
另外美国航空上调Q2财测，反应慢了台湾不少