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黑石集团BREIT面临45亿美元赎回压力
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钜亨网编译张祖仁2023/04/04 19:47
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在美欧银行业动荡之际，黑石集团 (BX-US) 管理的基金面临 45 亿美元的赎回请求。
私募投资公司黑石集团周一 (3 日) 表示，由于面临大量赎回请求，该公司在 3 月再次
阻止投资人从其 700 亿美元的房产投资信托 (BREIT) 基金中撤资。这是该公司连续第
5 个月限制赎回。黑石集团周一股价下跌 3.3% 至 84.96 美元；其股价去年下跌 43%，
第 1 季上涨 18.4%。
瑞士信贷分析师凯利 (Richard Kelly) 在报告中写道：“我们意识到远期利率预期放松
，总赎回的重新加速可能会对股价造成压力。”该行重申黑石“弱于大盘”的股票评级，
目标价 69 美元。
去年 12 月 1 日，黑石集团宣布，因投资人赎回请求激增，已自 11 月开始限制 BREIT
赎回。该基金相关投资人单季最多只能赎回 5%，每月最多只能赎回 2%。
虽然距离这项宣布已经 4 个月，黑石的“挤兑”风波仍在持续中。而在历经过 2008 年
金融危机以来最大规模的银行业动荡后，投资人的恐慌情绪似乎再度急剧升温。
黑石集团在给投资人的信中说，BREIT 在 3 月满足了 6.66 亿美元的赎回请求，仅占当
月 45 亿美元总赎回请求的 15%。3 月的总赎回请求比 2 月的约 39 亿美元高出 15%，
但比 1 月收到的 53 亿美元请求低 16%。
黑石集团发言人发表声明中说，“我们感到自豪的是，BREIT 在市场周期各个阶段的表现
都很强劲。”
声明还指出，BREIT 保留限制赎回以防止大规模资金外流的权利，“这种作法意在防止流
动性错配，并让长期股东价值最大化，目前正在按规画发挥作用。事实上，自 11 月 30
日以来，BREIT 已经向要求赎回的股东支付近 50 亿美元。”
黑石集团总裁格雷 (Jonathan Gray) 及高管在 3 月 8 日和 9 日召集 200 多名投资人
，说明日益加剧的金融动荡将带来全新投资机会，但投资人的担忧仍然很强烈。
黑石表示，正在发生的金融问题可能会提振 BREIT 的获利，因为这将限制银行为新屋建
筑提供融资，抑制供应，并对其物业的租金提供上行压力。
经济学家担心，如果欧美银行业的问题让本已承压、规模数兆美元的商业地产出现更全面
的信贷紧缩，商业地产可能成为“下一颗未爆弹”。
美国大型房产管理公司暨开发商 RXR CEO 雷克勒 (Scott Rechler) 日前表示，未来 3
年美国将有 1.5 兆美元的商用地产债务到期，“这些债务绝大部分是在指标利率接近
0% 的时候进行融资。这些债务需要在利率较高、价值较低且市场流动性较差的环境中进
行再融资。”
他指出：“如果我们不采取行动，美国的银行系统、尤其是地区性银行将面临系统性危机
风险，反过来会给依赖地产税作为营运资金来源的地方政府带来压力；地区性银行占房地
产贷款的四分之三以上。”
心得/评论：
黑石这则新闻没人发蛮意外的，上个月有MBS违约，这个月又有BRIET的资金压力，会不会
忽然有天撑不下去？
延伸阅读：金融业对黑石曝险1,228亿 金管会评估回应 https://tinyurl.com/2uuhuadd