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殖利率超香 货柜3雄可捡? 谢金河这样说
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2023.02.18
记者署名：
（旺得富理财网 李宗莉）
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本土投顾最新报告预估货柜3雄之首的长荣，去年EPS高达130.43元、有望配息65元，现金殖
利率高达44％，着眼殖利率角度，能否逢低进场，近来已掀起投资人多空论战。
财信传媒董事长谢金河表示，货柜3雄元月营收跳水，长荣年减53.8％、阳明少了64.3%，万
海衰退70.8％更惨，认为在SCFI运价跌势未止下，疫后调整没有一年半载难见效，直言基本
面乏力，仅建议以跌深反弹视之。
谢金河在最新一期《先探》指出，从总体经济来看，台湾去年第4季的GDP负0.86%，元月出
口315亿美元，比去年同期衰退21.2％，这都是不好的讯号，而未来观察景气波动，最重要
讯号是航运的运价。
SCFI连6周下跌，对照最高点5109.6点，跌幅逾8成，美西、美东、欧洲与地中海等主力航线
，高点跌幅都是7、8成起跳，谢金河直言，这是难以理解的景象，也印证了投资市场名言：
“山有多高，谷有多深”，这个山高谷深也代表未来观察产业景气，最敏感的指标可能是航
运运价。
这次BDI指数最惨跌到591点，更是难以想像的低点，BDI过去最高曾经涨到上万点，如今千
点也告失守，货柜航运运价最惨可以跌88％，让他直呼不可思议。
长荣去年前3季每1季都大赚逾千亿元，今年可能有苦战，从这个极好到极坏，假如以疫情3
年造成的冲击来区分，过去3年大好的，现在很惨。反过来看，过去很惨的惨业，现在翻身
大好。
以这个现象来看，半导体、自行车、运动鞋、高尔夫球头等过去都是疫情受益最大的产业，
像巨大等脚踏车行业过去3年大旺，如今要供应商延票。
此外，他还点名半导体的IC设计公司，过去被订单追着跑，如今订单突然缩手，多数自12月
、今年元月营收急降，像金丽科近2个月年减逾7成，力智、瑞鼎元月都是腰斩等级，联发科
、瑞昱、联咏元月年减率逾4成；USB的创惟、威锋电子元月减幅都超过67％。
回头再看去年最好的货柜3雄，长荣12月年减44.2％，元月年减53.8％，今年情况以万海最
严重，元月营收年减70.8％，阳明也少了64.3％，散装航运元月营收也都降3成以上，反应
疫情受益产业在疫后面临需求急降、库存量增的压力。
谢金河坦言，这个调整没有半年、1年，恐怕不易见效，股价即使反弹，也只能以跌深反弹
视之，因为基本面仍使不上力。
※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负
盈亏。
心得/评论：
疫情受惠的产业这次业绩都腰斩，其中点名了IC设计，老谢认为景气波动还是要看航运运价
，如果没有回温，都视为无基之弹的跌深反弹