楼主:
a0808996 (dammmmm)
2023-02-18 22:53:441. 标的：6761 稳得
2. 分类：多
3. 分析/正文：
稳得实业股份有限公司(6761)设立于1979年，总公司位于新北市新店区，为市场上少数能
同时提供EMC解决方案与认证发证服务平台的厂商；另外，公司也在上海、苏州、深圳、
首尔、日本、新加坡及槟城设立服务据点，台北则设有完整电性测试实验室，主要针对电
子电气产品提供电磁相容（EMC）、安全规范（Safety）、无线射频（RF）与能效（
Energy）之测试与检测认证发证服务。
想详细了解这个产业是做什么的可以看看上柜法说 董事长讲给你听
https://www.youtube.com/watch?v=5xaq1_i9PEM
稳得 经营模式走服务性质 陪客户设计到测试再到发认证一条龙式服务
公司本身无自己生产元件而是走代理方式 可以当成高级通路商
自身设备资支只花再各种检测设备上
稳得主打设备检测实验室免收费 一路帮客户从开发到发证一次解决
再法说会董事长有解析过一般企业要自己花钱借实验室是很麻烦的事
稳得也成立40余年 也有着帮各种各方产品解决问题 所建立的数据库
能有效快速协助客户
https://i.imgur.com/RVnQtv0.jpg
https://i.imgur.com/cteoaNG.jpg
https://i.imgur.com/nxRrDgV.jpg
2021营收18.94E 2021进货元件15.30E
本身自身产值也只有检测业务而已
只占营收8.X%
https://i.imgur.com/P2XZTeB.jpg
继上述所说 再2021财报上毛利率高达30%左右
再卖服务的情况下就能赚取30%的高毛利
国内可对比的也只有6146耕兴了 也是EMC认证服务
但是耕兴基本走纯认证无销售元件 不像稳得走的是一条龙式服务
但是你也可以把稳得当作 第2家耕兴去看
公司成立已久 取得多国的发证资格
https://i.imgur.com/hJE8tO2.jpg
公司未来成长 2021将再中国建立2座实验室 打算把成功的经验继续复制
https://i.imgur.com/xYcDSKU.jpg
https://i.imgur.com/05UnY0U.jpg
再台湾去年也发公司债 要建置新的验证厂 未来将可蓄积成长动能
https://i.imgur.com/xZRgeKt.jpg
https://i.imgur.com/m7UnrQb.jpg
公司未来成长动能和服务种类大致就这4类
目前给出的营收比重
https://i.imgur.com/q7RbtCa.jpg
网通37%/安全监控19%/工业用电脑18%/车用15%/消费性电子11%
稳得消费性电子2021还有15% 2022降至11% 但都被网通和车用的成长给吃下了
至2022全年营收还是较2021成长1.52% 无受到不景气影响
https://i.imgur.com/t4Txn3o.jpg
公司预估2023成长将在车用上
https://i.imgur.com/6xJx7Xf.jpg
内销44%多可以说是 台湾各大电子厂皆有长期合作
再台湾又算是独占行业
https://i.imgur.com/S2CtGei.jpg
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上柜法说1:08:55 QA提问可以仔细听
想要复制稳得的经营模式很困难
公信力 信赖感 可靠性 这些都不是砸钱可以做出来的
不然人人砸钱盖实验室谁都会
还有人才的发展 稳得20年的专注再EMC这冷门领域上所培养的工程师团队
再来就是长年解决累积起来多元性的数据库 都是进入的门槛
目前这块 可以说是独占行业
2022 epc预估约 8.3左右
2023预估有机会赚9块起跳
再此买一张 存骨
进 89.6