1. 标的： 2498 宏达电
2. 分类：讨论
3. 分析/正文：
1.去年营收/毛利等等计算损益两平线：
去年营收50亿左右，应该几乎都是VR仅有少量手机，
以他一台VR产品平均大约两万五算
表示只卖20万台左右
20万台这样他亏三块
资本额83亿，亏3块就是25亿左右
而根据毛利计算，现在奇摩上面毛利写39%
略低估抓33%好了，也就是卖一台两万五的大概赚8k
需要25亿/8000 台 =大约多30万台
也就是可以抓损益两平的销量大约是出货量50万台
2.边际收益：
由刚刚的计算卖一台赚八千粗估
销量超过50万后每10万台赚8亿，股本80亿，粗估过损益两平后，
边际销量10万=eps1元
3.市场利基：
VR的潜在市场：这是高价消费品，应该是世界上前5%人口
我就用20/80来切
1.什么新玩具都会乱买的有钱人，世界1%人口大概六千万
2.买得起但不见得会买的跟风上班族，这世界大概4%人口，大概2-3亿
4.2023整体市场销量预估：
2022 整个VR市场销量大概九百多万台，
以刚粗略计算大概20万台，的确不算很强，但表示成长空间也很大，
而且才一千万台表示买的大概还是还在有钱人的尝鲜玩具这个状态
而集邦预估：2023年全球VR装置出货量达1,035万台
我个人认为这是低估(毕竟如刚刚分析，跟风上班族都还没进这个市场)
5.依照剧本情况推估
A.最悲观的情况：
销量完全没成长，也就是卖20万台左右，
没什么好说，就是再赔3元，这样合理股价不知道怎么算，仅抓净值参考
如果就抓跌到净值1.2倍应该会跌到36左右，净值1倍的话因为要再赔3元，
那就跌到30元
当然除了这样，HTC似乎现金不乐观？可能还有现金流上的风险
B.稍微保守推估普通：
就是如老苏大概说的
成长到50万台，打平亏转盈，考虑到成长性，
那至少目前价位65~70元左右应该颇合理
C.乐观的情况：
出货量成长到100万台(就是消费者认同HTC让他吃到市场，或是市场利基更大)
以100万台来算，eps约可以5
消费电子本益比抓20应该不过份
怎么说也该值100块
D.超级乐观的情况：
卖到150万台以上，这样绝对飞天了，至少涨到两百
以上是由市场端期望来粗估2498的合理股价，
个人当然是看好否则也不会打这篇，
不过也请各位先进评估风险，并不吝赐教，理性讨论，感恩大家