原文标题：南电11月营收写次高 ABF载板续满载
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发布时间：
08:082022/12/05
记者署名：
时报资讯 林资杰
原文内容：
IC载板暨印刷电路板（PCB）大厂南电(8046)公布2022年11月自结合并营收59.54亿元，仅
较10月60.05亿元新高微减0.85％、较去年同期47.63亿元成长达25.01％，改写历史次高
。累计前11月合并营收589.02亿元，年增达24.48％，持续改写年度新高。
南电发言人吕连瑞先前法说时表示，南电ABF载板预期至明年首季均将维持满载。BT载板
方面，近期电视、内存等应用产品需求已开始回温、并出现较大量急单，虽然仍须观察
此状况是否为短期现象，但预期消费电子产品疲弱市况的底部已经不远。
吕连瑞指出，目前扩产计画均如期进行，南电树林厂首期ABF载板新产能已于第三季开出
，本季起小量出货、预计明年首季量产，昆山厂第二期ABF载板产能本季开始小量出货、
明年首季量产。树林厂二期产能扩建则按计画进行中，希望能较原先预期的2024年首季提
前。
吕连瑞表示，南电2021年资本支出84.5亿元，今年前三季已达133亿元。目前部分关键设
备交期仍长、仍需等待1年半、甚至长达2年。先前已预期今年资本支出规模会较去年倍增
，且明年初估规模会比今年更高，确切数字将在明年首季法说会时说明。
美系外资先前出具报告指出，在先进封装芯片渗透率提升、带动高阶ABF载板需求上升趋
势下，美系外资维持对ABF载板市场供给将持续吃紧看法，预估2023～2025年供需缺口达6
～13％，使整体ABF载板产业未来几年稼动率将维持满载。
美系外资认为，尽管ABF/BT载板需求短期受PC/NB及智慧手机需求疲弱影响，但长期需求
后市将维持稳健，未来一年将看到更好的供需前景，对未来几年ABF载板供应商的营收及
获利后市维持乐观，维持南电“买进”评等、目标价365元不变。
心得/评论：
南电从10月低点177.5一路往上涨到今天突破300
ABF产能满载一片乐观 年底400见