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力积电填息路颠簸；下半年稼动率看逐季降
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发布时间：
2022/08/23 13:20
记者署名：
王怡茹 报导
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晶圆代工厂力积电(6770)今(23)日除息交易，除息参考价为34.3元，今以34.1元开出，盘中高点34.45元，填息率约2成，尔后反转走跌，低点来到33.85元，填息之路颠簸。展望后市，法人认为，成熟制程需求降温，力积电下半年稼动率估将逐季往下，加上公司已启动降价抢单，毛利率下滑再所难免，下半年营收、获利皆有压。
力积电2022年第二季税后净利70.22亿元，季增6.04%、年增1.09倍，EPS 1.95元，同步改写新高。累计上半年税后净利136.44亿元，年增1.49倍，EPS 3.8元，亦为同期新高。公司通过上半年股利分派案，每股配发现金股利约0.8元，盈余配发率约21.05%。
展望后市，力积电先前指出，因驱动IC、CMOS影像传感元件（CIS）及利基型DRAM三大应用需求修正幅度较大，第三季约有5~10%产能需透过调配到其他应用别来填补，致使稼动率略下滑，并预期毛利率将回到“较正常状态”，长期目标维持在40~45%。
近期设备供应链传出，力积电与设备商展开沟通，原本预计2024年进厂的设备，希望能够延迟到2026年再出货，换言之，2025年应该也看不到新增产能。设备商认为，力积电最初的量产计画确定跳票，而之前下订的设备出货恐遥遥无期，甚至有被取消的可能。
事实上，半导体进入库存调整潮，近来IC设计厂商频频向晶圆代工业者挥刀。业界表示，相较于具有议价能力的一线大厂，二线厂压力自是大爆棚，中国晶圆代工业者已启动降价，力积电也一同沦落价格厮杀；世界先进(5347)产品报价虽维持稳定，但第三季稼动率降幅剧烈。而联电(2303)手握三星跟车用大单，目前价格及稼动率维持相对健康水准，但市场推估第四季稼动率将向下。
法人则估，力积电第三季稼动率将下滑至90%上下，且因降价压力袭来，平均售价(ASP)也将同步下滑，第三季营收估季减逾1成，单季毛利率、获利也都将低于第二季，第四季有可能进一步往下，惟全年仍将缴出优于去年成绩。
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心得/评论：
江湖传言：“相信黄董，年底就懂”
不过哪一年年底，我开始不懂了…